O otimismo dos investidores abunda Raymond James Financial, Inc. (NYSE:RJF) mas falta crescimento

Com um rácio mediano preço/lucro (ou "P/E") de cerca de 17x nos Estados Unidos, poderíamos ser perdoados por nos sentirmos indiferentes ao rácio P/E de 14,7x da Raymond James Financial, Inc. (NYSE:RJF). No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Raymond James Financial, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o bom desempenho dos lucros se deteriore como o resto, o que impediu que o P/E subisse. Se não for esse o caso, os actuais accionistas têm motivos para se sentirem optimistas quanto à evolução futura do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao P/E?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/E como o da Raymond James Financial é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto o mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 11%. É agradável constatar que o EPS também aumentou 96% em relação a três anos atrás, em parte graças aos últimos 12 meses de crescimento. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos doze analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 7,9% por ano durante os próximos três anos. Com o mercado a prever um crescimento de 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco em termos de lucros.

Com esta informação, achamos interessante que a Raymond James Financial esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/E da Raymond James Financial?

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é essencialmente um instrumento de avaliação, mas antes uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

O nosso exame das previsões dos analistas da Raymond James Financial revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

O balanço da empresa é outra área fundamental para a análise de risco. A nossa análisegratuita do balanço da Raymond James Financial , com seis verificações simples, permitir-lhe-á descobrir quaisquer riscos que possam constituir um problema.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma espreitadela a esta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas com um P/E baixo.

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