Com a Mastercard Incorporated (NYSE:MA), parece que vai receber o que pagou

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 34,9x, a Mastercard Incorporated(NYSE:MA) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E's inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Mastercard, uma vez que os seus ganhos têm aumentado apesar de os ganhos do mercado estarem a inverter-se. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa vai continuar a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os actuais accionistas poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da Mastercard?

Para justificar seu índice P / L, a Mastercard precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 26% nos resultados da empresa. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o EPS em 95% no total durante os últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 16% por ano durante os próximos três anos. Com a previsão de que o mercado apenas irá registar um crescimento de 10,0% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Mastercard se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Mastercard mantém o seu P/L elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Neste momento, os accionistas estão confortáveis com o P/E, pois estão bastante confiantes de que os ganhos futuros não estão ameaçados. Nestas circunstâncias, é difícil imaginar que o preço das acções caia fortemente num futuro próximo.

Não queremos estragar muito a festa, mas também encontrámos um sinal de alerta para a Mastercard que deve ser tido em conta.

É importante ter a certeza de que está à procura de uma grande empresa e não apenas da primeira ideia que encontrar. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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