O mercado esfria com os ganhos da Siebert Financial Corp. (NASDAQ:SIEB)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 12,7x, a Siebert Financial Corp.(NASDAQ:SIEB) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E superiores a 32x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Os últimos tempos têm sido bastante vantajosos para a Siebert Financial, uma vez que os seus lucros têm vindo a aumentar muito rapidamente. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, o que reprimiu o P/E. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto a empresa está em baixa.

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Qual é a tendência de crescimento da Siebert Financial?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como os da Siebert Financial sejam considerados razoáveis.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 320%. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 94% dos lucros por ação, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Se compararmos a recente trajetória dos lucros a médio prazo com a previsão de expansão de 9,9% a um ano do mercado em geral, verificamos que é visivelmente mais atractiva numa base anualizada.

Com esta informação, consideramos estranho que a Siebert Financial esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. Aparentemente, alguns accionistas consideram que o desempenho recente ultrapassou os seus limites e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida de valor inferior em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

O nosso exame da Siebert Financial revelou que as tendências dos seus lucros a três anos não estão a contribuir para o seu P/L tanto quanto teríamos previsto, dado que parecem melhores do que as expectativas actuais do mercado. Quando vemos lucros fortes com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/E. Parece que muitos estão, de facto, a antecipar a instabilidade dos lucros, porque a persistência destas condições recentes de médio prazo normalmente daria um impulso ao preço das acções.

Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 4 sinais de alerta da Siebert Financial (1 é um pouco preocupante!) que descobrimos.

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