Há motivos para preocupação com o preço da SEI Investments Company (NASDAQ: SEIC)

Com um rácio preço/lucro mediano (ou "P/E") de cerca de 16x nos Estados Unidos, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/E da SEI Investments Company (NASDAQ:SEIC) de 18,2x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/E sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a SEI Investments tem estado muito lenta. Uma possibilidade é que o P/L seja moderado porque os investidores pensam que a tendência dos lucros da empresa acabará por cair em linha com a maioria das outras no mercado. Se ainda acreditam no negócio, prefeririam que a empresa não estivesse a perder lucros. Ou, pelo menos, esperaria que a empresa não continuasse a ter um desempenho inferior, se o seu plano fosse adquirir algumas acções enquanto a empresa não estivesse a ser favorecida.

Confira nossa análise mais recente para SEI Investments

Quer uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a SEI Investments irá ajudá-lo a descobrir o que está no horizonte.

O crescimento corresponde ao P/E?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/E como o da SEI Investments é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto o mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 8,3%. Apesar disso, o EPS conseguiu aumentar uns práticos 14% no total em relação a três anos atrás, graças ao período anterior de crescimento. Por conseguinte, embora tivessem preferido manter a tendência, os accionistas estariam mais ou menos satisfeitos com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

No que se refere às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 10% por ano, segundo as estimativas dos sete analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá crescer 12% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da SEI Investments esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/L da SEI Investments?

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

O nosso exame das previsões dos analistas da SEI Investments revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu P/L tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, estamos desconfortáveis com o P/E, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a SEI Investments tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a SEI Investments. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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