O preço da MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ: MKTX) está fora de sintonia com os ganhos

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/L") inferiores a 17x, pode considerar a MarketAxess Holdings Inc.(NASDAQ:MKTX) como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/L de 31,8x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P / L pelo valor de face, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A MarketAxess Holdings tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão específica.

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Qual é a tendência de crescimento da MarketAxess Holdings?

A única vez que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da MarketAxess Holdings é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar os lucros por ação em 2,9% no ano passado. Ainda assim, lamentavelmente, os EPS caíram 15% no total em relação a três anos atrás, o que é dececionante. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 11% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10% por ano, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de lucros.

Com esta informação, achamos interessante que a MarketAxess Holdings esteja a negociar a um P/E elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

A principal conclusão

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante na compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a MarketAxess Holdings é atualmente transaccionada com um P/L superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a MarketAxess Holdings tem 1 sinal de alerta que achamos que deve ter em atenção.

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