Crescimento moderado sem barreira para Futu Holdings Limited (NASDAQ: FUTU) com ações avançando 34%

Os accionistas da Futu Holdings Limited(NASDAQ:FUTU) ficariam entusiasmados ao ver que o preço das acções teve um mês excelente, registando um ganho de 34% e recuperando da fraqueza anterior. Nos últimos 30 dias, o ganho anual foi de 44%.

Embora o preço tenha subido, não é demais dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") da Futu Holdings, de 16,2x, parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E médio é de cerca de 17x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/L sem explicação, pois os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Futu Holdings, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se deteriore como o resto, o que impediu que o P/E subisse. Caso contrário, os actuais accionistas têm motivos para se sentirem optimistas quanto à evolução futura do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao P/E?

Para justificar seu índice P / L, a Futu Holdings precisaria produzir um crescimento semelhante ao do mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 86% no resultado final da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 378% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 6,9% durante o próximo ano, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 11%, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais fraco.

Com esta informação, achamos interessante que a Futu Holdings esteja a negociar a um P/E bastante semelhante ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Será difícil manter estes preços, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará por pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P / L da Futu Holdings?

As acções da Futu Holdings têm tido um grande impulso ultimamente, o que elevou o seu nível de P/E com o mercado. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certas indústrias, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Futu Holdings é atualmente transaccionada com um P/E superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de ganhos fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções está em risco de cair, fazendo baixar o P/E moderado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

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