O preço do Sunlands Technology Group (NYSE: STG) está certo, mas falta crescimento

Quando cerca de metade das empresas que operam no sector dos serviços ao consumidor nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") superiores a 1,3x, pode considerar-se o Sunlands Technology Group(NYSE:STG) como um investimento atrativo com o seu rácio P/S de 0,5x. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/S reduzido.

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Como é o desempenho recente do Sunlands Technology Group?

Como ilustração, a receita se deteriorou no Sunlands Technology Group no último ano, o que não é o ideal. Talvez o mercado acredite que o desempenho recente das receitas não é suficientemente bom para acompanhar a indústria, fazendo com que o rácio P/S sofra. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.

Embora não existam estimativas de analistas disponíveis para o Sunlands Technology Group, consulte esta visualizaçãogratuita rica em dados para ver como a empresa se comporta em termos de ganhos, receitas e fluxo de caixa.

As previsões de receitas correspondem ao baixo rácio P/S?

A única altura em que se sentiria verdadeiramente confortável ao ver um P/S tão baixo como o do Sunlands Technology Group é quando o crescimento da empresa está no bom caminho para ficar atrás do sector.

Retrospetivamente, o último ano apresentou uma frustrante redução de 5,9% na receita da empresa. Este facto anulou todos os ganhos obtidos durante os últimos três anos, não se tendo registado praticamente nenhuma alteração nas receitas no total. Por conseguinte, os accionistas não devem ter ficado muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.

A comparação das recentes tendências de receitas a médio prazo com a previsão de crescimento a um ano da indústria de 15% mostra que é visivelmente menos atractiva.

Com esta informação, podemos ver porque é que o Sunlands Technology Group está a ser negociado a um P/S inferior ao do sector. Parece que a maioria dos investidores espera que as recentes taxas de crescimento limitadas se mantenham no futuro e só estão dispostos a pagar um montante reduzido pelas acções.

A palavra final

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Em conformidade com as expectativas, o Sunlands Technology Group mantém o seu P/S baixo, devido ao facto de o seu crescimento recente a três anos ser inferior às previsões mais gerais do sector. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria das receitas não é suficientemente grande para justificar um rácio P/S mais elevado. A menos que as recentes condições a médio prazo melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos um sinal de alerta para o Sunlands Technology Group que deve ser tido em conta.

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