Exame de saúde: Com que prudência a Studio City International Holdings (NYSE: MSC) usa a dívida?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Por isso, pode ser óbvio que é necessário ter em conta a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a Studio City International Holdings Limited(NYSE:MSC) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está a tornar a empresa arriscada.

Que risco traz a dívida?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não pode pagá-la facilmente, seja por meio de levantamento de capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Studio City International Holdings

Qual o nível de endividamento da Studio City International Holdings?

O gráfico abaixo, no qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Studio City International Holdings tinha US $ 2.43 bilhões em dívidas em setembro de 2023; quase o mesmo que no ano anterior. No entanto, ela tem US $ 293.0 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 2.14 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Studio City International Holdings?

De acordo com o último balanço relatado, a Studio City International Holdings tinha passivos de US $ 131.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 2.45 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$293,0 milhões e US$41,6 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Portanto, tem um passivo total de US$2,25 bilhões maior do que seu caixa e recebíveis de curto prazo, combinados.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 1,30 bilhão, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, achamos que os accionistas devem estar atentos a este caso. No fim de contas, a Studio City International Holdings necessitaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas não se pode ver a dívida de forma totalmente isolada, uma vez que a Studio City International Holdings precisará de ganhos para pagar o serviço da dívida. Por isso, se estiver interessado em saber mais sobre os seus ganhos, talvez valha a pena consultar este gráfico da sua tendência de ganhos a longo prazo.

No último ano, a Studio City International Holdings não foi lucrativa a nível de EBIT, mas conseguiu aumentar a sua receita em 764%, para US$309m. Isso é praticamente o "hole-in-one" do crescimento das receitas!

Advertência

Apesar de a Studio City International Holdings ter conseguido crescer a sua linha de topo de forma bastante hábil, a verdade dura e fria é que está a perder dinheiro na linha de EBIT. De facto, perdeu US$112m ao nível do EBIT. Quando olhamos para isso, juntamente com os passivos significativos, não estamos particularmente confiantes sobre a empresa. Teria de melhorar rapidamente as suas operações para que nos interessássemos por ela. Não menos importante, porque queimou US$325m em fluxo de caixa livre negativo no último ano. Isso significa que está no lado arriscado das coisas. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Para o efeito, deve conhecer os 3 sinais de alerta que detectámos na Studio City International Holdings (incluindo 2 que são um pouco desagradáveis).

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então confira nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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