Essas 4 medidas indicam que a Bright Horizons Family Solutions (NYSE: BFAM) está usando a dívida razoavelmente bem

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos em quão arriscada é uma empresa, gostamos sempre de olhar para o seu uso de dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Bright Horizons Family Solutions Inc.(NYSE: BFAM) tem dívidas. Mas os acionistas devem se preocupar com o uso da dívida?

Que risco traz a dívida?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Bright Horizons Family Solutions

Qual é a dívida líquida da Bright Horizons Family Solutions?

Como você pode ver abaixo, a Bright Horizons Family Solutions tinha US $ 962.8 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 1.06 bilhão no ano anterior. Por outro lado, tem US $ 71.6 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 891.2 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da Bright Horizons Family Solutions?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Bright Horizons Family Solutions tinha passivos de US $ 799.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 1.88 bilhão com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$71,6 milhões em dinheiro e US$281,7 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, tem um passivo total de US$2,33 mil milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

Embora isto possa parecer muito, não é assim tão mau, uma vez que a Bright Horizons Family Solutions tem uma capitalização de mercado de 6,14 mil milhões de dólares, pelo que poderia provavelmente reforçar o seu balanço através de um aumento de capital, se necessário. No entanto, é evidente que deveríamos examinar atentamente se a empresa consegue gerir a sua dívida sem diluição.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a dívida líquida dividida pelos lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas despesas com juros (cobertura de juros). A vantagem desta abordagem é que temos em conta tanto o quantum absoluto da dívida (com a dívida líquida para o EBITDA) como as despesas de juros reais associadas a essa dívida (com o seu rácio de cobertura de juros).

A dívida da Bright Horizons Family Solutions é 3,2 vezes o seu EBITDA, e o seu EBIT cobre as despesas com juros 3,3 vezes. Isto sugere que, embora os níveis de endividamento sejam significativos, não os consideramos problemáticos. Olhando para o lado positivo, a Bright Horizons Family Solutions aumentou o seu EBIT em 71% no último ano. Tal como o abraço amoroso de uma mãe a um recém-nascido, este tipo de crescimento aumenta a resiliência, colocando a empresa numa posição mais forte para gerir a sua dívida. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Bright Horizons Family Solutions para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Nos últimos três anos, a Bright Horizons Family Solutions produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

O nosso ponto de vista

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Bright Horizons Family Solutions para converter o EBIT em fluxo de caixa livre encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. Mas, numa nota mais sombria, estamos um pouco preocupados com a sua cobertura de juros. Tendo em conta todos estes dados, parece-nos que a Bright Horizons Family Solutions adopta uma abordagem bastante sensata em relação à dívida. Embora isso acarrete algum risco, também pode aumentar o retorno para os accionistas. Ao analisar os níveis de endividamento, o balanço é o ponto de partida óbvio. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo - a Bright Horizons Family Solutions tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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