Pensamos que a MakeMyTrip (NASDAQ:MMYT) pode gerir a sua dívida com facilidade

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Por isso, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. É importante notar que a MakeMyTrip Limited(NASDAQ:MMYT) tem dívidas. Mas a verdadeira questão é se essa dívida está tornando a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com o fluxo de caixa livre, quer através da obtenção de capital a um preço atrativo. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para MakeMyTrip

Qual é a dívida líquida da MakeMyTrip?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a MakeMyTrip tinha US $ 231.5 milhões de dívida, ante US $ 215.3 milhões um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas também tem US $ 606.6 milhões em dinheiro para compensar isso, o que significa que tem US $ 375.1 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da MakeMyTrip?

Podemos ver no balanço mais recente que a MakeMyTrip tinha passivos de US $ 547.1 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 37.2 milhões com vencimento além disso. Em compensação, tinha US$606,6 milhões em dinheiro e US$92,7 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$115,0 milhões de activos líquidos do que o total do passivo.

Este estado de coisas indica que o balanço da MakeMyTrip parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, é muito improvável que a empresa de 7,48 mil milhões de dólares tenha falta de dinheiro, mas vale a pena estar atento ao balanço. Em termos simples, o facto de a MakeMyTrip ter mais dinheiro do que dívidas é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir as suas dívidas com segurança.

Ainda mais impressionante foi o facto de a MakeMyTrip ter aumentado o seu EBIT em 334% em doze meses. Este aumento facilitará ainda mais o pagamento da dívida no futuro. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a MakeMyTrip pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros em papel; precisa de dinheiro vivo. A MakeMyTrip pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos últimos dois anos, a MakeMyTrip produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar o endividamento de uma empresa, neste caso a MakeMyTrip tem US$375,1 milhões em caixa líquido e um balanço com bom aspeto. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$154m, sendo 183% do seu EBIT. Por isso, não achamos que a utilização de dívida pela MakeMyTrip seja arriscada. Não há dúvida de que aprendemos mais sobre a dívida a partir do balanço. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, identificámos um sinal de alerta para a MakeMyTrip que deve ser tido em conta.

Quando tudo está dito e feito, por vezes é mais fácil concentrarmo-nos em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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