Pensamos que os ganhos robustos do Grupo Expedia (NASDAQ:EXPE) são conservadores

O anúncio dos resultados do Expedia Group, Inc.(NASDAQ:EXPE) na semana passada foi uma desilusão para os investidores, apesar dos números decentes dos lucros. Fizemos algumas pesquisas e achamos que eles estão a ser desnecessariamente pessimistas.

Veja nossa análise mais recente para o Expedia Group

Examinando o fluxo de caixa em relação aos ganhos do Expedia Group

Como os nerds das finanças já sabem, o rácio de acumulação do fluxo de caixa é uma medida fundamental para avaliar o quão bem o fluxo de caixa livre (FCF) de uma empresa corresponde ao seu lucro. Em linguagem simples, este rácio subtrai o FCF do lucro líquido e divide esse número pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. Pode pensar-se no rácio de acréscimo do fluxo de caixa como o "rácio de lucro não-FCF".

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é positivo, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora ter um rácio de acumulação acima de zero seja pouco preocupante, pensamos que vale a pena notar quando uma empresa tem um rácio de acumulação relativamente elevado. Isto porque alguns estudos académicos sugerem que os rácios de acréscimos elevados tendem a conduzir a lucros mais baixos ou a um menor crescimento dos lucros.

Para o ano até dezembro de 2023, o Grupo Expedia teve um rácio de acréscimos de -0,20. Isto implica que tem uma conversão de caixa muito boa e que os seus ganhos no último ano subestimam significativamente o seu fluxo de caixa livre. De facto, nos últimos doze meses, registou um fluxo de tesouraria livre de 1,8 mil milhões de dólares, muito acima dos 797 milhões de dólares de lucros. O Expedia Group viu o seu fluxo de caixa livre cair de ano para ano, o que é menos do que ideal, como um episódio de Simpson sem o Groundskeeper Willie. Dito isto, a história não fica por aqui. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto de itens invulgares no lucro estatutário.

Isto pode levar-nos a perguntar o que os analistas prevêem em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens invulgares nos lucros

O lucro do Grupo Expedia foi reduzido por itens invulgares no valor de 393 milhões de dólares nos últimos doze meses, o que ajudou a produzir uma elevada conversão de dinheiro, tal como refletido pelos seus itens invulgares. Isto é o que se espera ver quando uma empresa tem um encargo não monetário que reduz os lucros em papel. Embora as deduções devidas a rubricas não usuais sejam, à partida, decepcionantes, há um lado positivo. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas não habituais significativas não se repetem frequentemente. E isso não é uma surpresa, uma vez que estas rubricas são consideradas invulgares. Se o Expedia Group não voltar a registar essas despesas invulgares, então, se tudo o resto se mantiver igual, esperamos que os seus lucros aumentem no próximo ano.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros do Grupo Expedia

Em conclusão, tanto o rácio de acumulação do Grupo Expedia como os seus itens invulgares sugerem que os seus ganhos estatutários são provavelmente razoavelmente conservadores. Depois de considerarmos tudo isto, achamos que o lucro estatutário do Grupo Expedia provavelmente subestima o seu potencial de ganhos! Se quisermos aprofundar a análise do Grupo Expedia, devemos também analisar os riscos que enfrenta atualmente. Durante a nossa análise, descobrimos que o Grupo Expedia tem 2 sinais de alerta e seria imprudente ignorá-los.

A nossa análise do Grupo Expedia centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E foi aprovado com distinção. Mas há sempre mais para descobrir se formos capazes de nos concentrarmos em pormenores. Por exemplo, muitas pessoas consideram uma elevada rendibilidade do capital próprio como uma indicação de uma economia empresarial favorável, enquanto outras gostam de "seguir o dinheiro" e procurar as acções que os informadores estão a comprar. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os iniciados estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.