As receitas não estão a contar a história da Krispy Kreme, Inc. (NASDAQ:DNUT)

Não são muitos os que pensam que o rácio preço/vendas (ou "P/S") de 1,1x da Krispy Kreme, Inc.(NASDAQ:DNUT) merece ser mencionado quando o P/S mediano para a indústria hoteleira nos Estados Unidos é semelhante, cerca de 1,3x. Embora isto possa não levantar suspeitas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Veja a nossa análise mais recente da Krispy Kreme

Como tem sido o desempenho da Krispy Kreme

A Krispy Kreme poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que tem vindo a aumentar as receitas menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. É possível que muitos esperem que o desempenho pouco inspirador das receitas se fortaleça positivamente, o que tem evitado que o rácio P/S desça. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Quer ter uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a Krispy Kreme ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

Há alguma previsão de crescimento das receitas da Krispy Kreme?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da Krispy Kreme é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 8,5% nas receitas da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 45% nas receitas, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 9,4% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os dez analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente inferior à previsão de crescimento anual de 12% para o sector em geral.

Com esta informação, achamos interessante que a Krispy Kreme esteja a ser negociada a um P/S bastante semelhante ao do sector. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. Será difícil manter estes preços, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/S da Krispy Kreme?

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Dado que as projecções de crescimento das receitas da Krispy Kreme são relativamente moderadas em comparação com a indústria em geral, é uma surpresa vê-la a negociar com o seu atual rácio P/S. Atualmente, não estamos confiantes no P/S, uma vez que as receitas futuras previstas não são susceptíveis de apoiar um sentimento mais positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.

É sempre necessário ter em atenção os riscos, por exemplo - a Krispy Kreme tem 2 sinais de alerta que achamos que deve ter em atenção.

Naturalmente, as empresas lucrativas com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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