A Ark Restaurants (NASDAQ: ARKR) tem um balanço saudável?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Tal como muitas outras empresas , a Ark Restaurants Corp.(NASDAQ:ARKR) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Porque é que a dívida acarreta riscos?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. No entanto, ao substituir a diluição, a dívida pode ser um instrumento extremamente bom para as empresas que necessitam de capital para investir no crescimento a taxas de rendibilidade elevadas. O primeiro passo ao considerar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar o seu dinheiro e a sua dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para Ark Restaurants

Qual é a dívida da Ark Restaurants?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que a Ark Restaurants tinha US $ 6,66 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 14,2 milhões, um ano antes. Mas, por outro lado, também tem US $ 12.1 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 5.46 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Ark Restaurants?

Podemos ver no balanço mais recente que a Ark Restaurants tinha passivos de US $ 26.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 94.8 milhões com vencimento além disso. Por outro lado, tinha uma tesouraria de 12,1 milhões de dólares e 4,94 milhões de dólares de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em 104,2 milhões de USD.

A deficiência aqui pesa muito sobre a própria empresa de US$ 52,5 milhões, como se uma criança estivesse lutando sob o peso de uma enorme mochila cheia de livros, seu equipamento desportivo e um trompete. Por isso, sem dúvida que devemos estar atentos ao seu balanço. No final do dia, a Ark Restaurants precisaria provavelmente de uma grande recapitalização se os seus credores exigissem o reembolso. Dado que a Ark Restaurants tem mais dinheiro em caixa do que dívida, estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida, apesar do facto de ter muitos passivos no total.

É importante notar que o EBIT da Ark Restaurants caiu 63% nos últimos doze meses. Se esta tendência de ganhos se mantiver, pagar a dívida será tão fácil como levar gatos para uma montanha russa. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os lucros da Ark Restaurants que vão influenciar a forma como o balanço se vai manter no futuro. Por isso, se estiver interessado em saber mais sobre os seus ganhos, talvez valha a pena consultar este gráfico da sua tendência de ganhos a longo prazo.

Finalmente, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Ark Restaurants pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Felizmente para todos os accionistas, a Ark Restaurants produziu mais fluxo de caixa livre do que EBIT nos últimos três anos. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de se manter nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Embora a Ark Restaurants tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um saldo líquido de 5,46 milhões de dólares. A cereja no topo do bolo foi a conversão de 133% desse EBIT em fluxo de caixa livre, trazendo US$ 6,5 milhões. Apesar do dinheiro, achamos que o nível de passivo total da Ark Restaurants é preocupante, por isso não estamos particularmente confortáveis com as acções. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, descobrimos 3 sinais de alerta para a Ark Restaurants (1 não pode ser ignorado!) que deve ter em conta antes de investir aqui.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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