O que o P / E da Airbnb, Inc. (NASDAQ: ABNB) não está dizendo a você

Não é exagero dizer que o rácio preço/lucro (ou "P/E") de 17,2x da Airbnb, Inc. (NASDAQ:ABNB) parece agora bastante "intermédio" em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde o rácio P/E mediano é de cerca de 17x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Airbnb tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. Pode ser que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se deteriore como o resto, o que tem impedido o P/E de subir. Caso contrário, os accionistas existentes têm motivos para se sentirem optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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O que as métricas de crescimento estão nos dizendo sobre o P / E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve estar combinando com o mercado para que índices P / L como o do Airbnb sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 235% para os resultados da empresa. Ainda assim, o EPS quase não aumentou em relação ao total de três anos atrás, o que não é o ideal. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros da empresa tem sido inconsistente nos últimos tempos.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 14% por ano nos próximos três anos. Isso não é bom quando se espera que o resto do mercado cresça 12% ao ano.

Tendo em conta este facto, é um pouco alarmante que o P/E da Airbnb esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está à espera de uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E cair para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/E da Airbnb?

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em determinados sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Airbnb negoceia atualmente com um P/E superior ao esperado para uma empresa cujos lucros deverão diminuir. Neste momento, sentimo-nos desconfortáveis com o P/E, uma vez que é pouco provável que os ganhos futuros previstos sustentem um sentimento mais positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Também vale a pena notar que encontrámos um sinal de alerta para a Airbnb que deve ser tido em consideração.

Poderá encontrar um investimento melhor do que a Airbnb. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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