Entrar barato no BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE: BJ) é improvável

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") abaixo de 17x, pode considerar a BJ's Wholesale Club Holdings, Inc. (NYSE:BJ) como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/E de 19,9x. No entanto, não é aconselhável apenas tomar o P / L pelo valor de face, pois pode haver uma explicação de por que ele é tão alto quanto é.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a BJ's Wholesale Club Holdings tem-se saído bastante bem ultimamente. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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Como está a tendência de crescimento do BJ's Wholesale Club Holdings?

Para justificar sua relação P / L, a BJ's Wholesale Club Holdings precisaria produzir um crescimento impressionante em excesso do mercado.

Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento digno de 2.5%. No último período de três anos, registou-se também um aumento global de 27% dos lucros por ação, o que foi de certo modo favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez efetivamente um bom trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

No que respeita às perspectivas, o próximo ano deverá ser marcado por uma diminuição dos lucros, com uma descida de 0,03%, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 12%, trata-se de um resultado dececionante.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a BJ's Wholesale Club Holdings estar a negociar a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas negativas de crescimento.

A principal conclusão

Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente um instrumento de avaliação, mas sim uma forma de avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a BJ's Wholesale Club Holdings é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado para uma empresa cujos lucros deverão diminuir. Quando vemos uma perspetiva fraca, com os lucros a recuar, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Não se esqueça de que podem existir outros riscos. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a BJ's Wholesale Club Holdings que devem ser tidos em conta.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre a BJ's Wholesale Club Holdings, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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