O preço das acções da Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST) não está a bater certo

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 48x, a Costco Wholesale Corporation(NASDAQ:COST) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Costco Wholesale, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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Quer saber como os analistas acham que o futuro da Costco Wholesale se compara ao setor? Nesse caso, nosso relatóriogratuito é um ótimo lugar para começar.

Haverá crescimento suficiente para a Costco Wholesale?

Para justificar seu índice P / L, a Costco Wholesale precisaria produzir um crescimento excecional bem acima do mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa conseguiu aumentar os lucros por ação em 11% no ano passado. No último período de três anos, registou-se também um excelente aumento global de 50% dos lucros por ação, ajudado de certa forma pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 8,5% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 12% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais fraco.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a Costco Wholesale estar a negociar a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. É muito provável que estes accionistas estejam a preparar-se para uma futura desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

O que podemos aprender com o P/L da Costco Wholesale?

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

O nosso exame das previsões dos analistas da Costco Wholesale revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores não estão a afetar o seu elevado P/L nem de perto nem de longe como teríamos previsto. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca, com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Além disso, deve também conhecer este 1 sinal de alerta que detectámos na Costco Wholesale.

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