Entrar barato na YETI Holdings, Inc. (NYSE:YETI) é improvável

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da YETI Holdings, Inc. (NYSE:YETI) de 19,6x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o elevado P/E.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a YETI Holdings tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Qual é a tendência de crescimento da YETI Holdings?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar o desempenho do mercado para que índices P / L como o da YETI Holdings sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em impressionantes 87% no ano passado. No último período de três anos, registou-se igualmente um aumento global de 11% dos lucros por ação, amplamente favorecido pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente ficado satisfeitos com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 11% ao ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever um crescimento anual de 11%, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de resultados.

Com esta informação, achamos interessante que a YETI Holdings esteja a negociar a um P/E elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

O resultado final do P/E da YETI Holdings

Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da YETI Holdings revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as previsões de lucros futuros não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

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