A YETI Holdings (NYSE:YETI) é um investimento de risco?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Podemos ver que a YETI Holdings, Inc.(NYSE:YETI) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando esta não pode cumprir facilmente essas obrigações, quer com fluxo de caixa livre, quer através da angariação de capital a um preço atrativo. Em última análise, se a empresa não puder cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de obter novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

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Quanta dívida tem a YETI Holdings?

Como você pode ver abaixo, a YETI Holdings tinha US $ 79.4 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 89.0 milhões no ano anterior. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que ela detém US $ 439.0 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 359.5 milhões em dinheiro líquido.

Uma olhada nos passivos da YETI Holdings

Podemos ver no balanço mais recente que a YETI Holdings tinha passivos de US $ 398.4 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 175.2 milhões com vencimento além disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$439.0m, bem como contas a receber avaliadas em US$95.8m com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$38,8 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Este estado de coisas indica que o balanço da YETI Holdings parece bastante sólido, uma vez que o seu passivo total é praticamente igual aos seus activos líquidos. Assim, é muito improvável que a empresa de 3,18 mil milhões de dólares tenha falta de dinheiro, mas vale a pena estar atento ao balanço. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a YETI Holdings apresenta uma liquidez líquida, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Além disso, temos o prazer de informar que a YETI Holdings aumentou o seu EBIT em 76%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da YETI Holdings para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Embora a YETI Holdings tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena analisar a sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Durante os últimos três anos, a YETI Holdings produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 54% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Embora seja sempre sensato olhar para o passivo total de uma empresa, é muito tranquilizador o facto de a YETI Holdings ter 359,5 milhões de dólares em dinheiro líquido. E impressionou-nos com o crescimento do seu EBIT de 76% no último ano. Por isso, não achamos que a utilização de dívida pela YETI Holdings seja arriscada. Ao longo do tempo, os preços das acções tendem a seguir os lucros por ação, por isso, se estiver interessado na YETI Holdings, pode querer clicar aqui para ver um gráfico interativo do histórico dos seus lucros por ação.

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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