A YETI Holdings (NYSE:YETI) é um investimento de risco?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Constatamos que a YETI Holdings, Inc. (NYSE:YETI ) tem dívidas no seu balanço. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Que risco é que a dívida acarreta?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para YETI Holdings

Qual é a dívida líquida da YETI Holdings?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a YETI Holdings tinha uma dívida de US $ 81,2 milhões no final de julho de 2023, uma redução de US $ 108,2 milhões em um ano. Mas, por outro lado, também tem US $ 223.1 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 141.9 milhões.

Quão forte é o balanço patrimonial da YETI Holdings?

Os dados mais recentes do balanço mostram que a YETI Holdings tinha passivos de US $ 344.9 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 153.3 milhões com vencimento depois disso. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$223,1 milhões, bem como contas a receber avaliadas em US$131,6 milhões com vencimento dentro de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$143,5 milhões mais do que o seu dinheiro e recebíveis de curto prazo, combinados.

Uma vez que as acções da YETI Holdings são negociadas publicamente e valem um total de 3,49 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior. Embora tenha passivos dignos de registo, a YETI Holdings também tem mais dinheiro em caixa do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

A modéstia do seu endividamento pode tornar-se crucial para a YETI Holdings se a administração não conseguir evitar uma repetição do corte de 66% no EBIT durante o último ano. A queda dos lucros (se a tendência se mantiver) pode acabar por tornar bastante arriscada mesmo uma dívida modesta. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a YETI Holdings pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A YETI Holdings pode ter liquidez líquida no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Nos três anos mais recentes, a YETI Holdings registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 65% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Este dinheiro vivo significa que pode reduzir a sua dívida quando quiser.

Resumindo

Compreendemos que os investidores estejam preocupados com os passivos da YETI Holdings, mas podemos ficar tranquilos com o facto de ter uma liquidez líquida de 141,9 milhões de dólares. Por isso, não estamos preocupados com a utilização da dívida da YETI Holdings. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Identificámos 1 sinal de alerta na YETI Holdings e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se, depois de tudo isso, você está mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, então verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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