O preço das acções da V.F. Corporation (NYSE:VFC) não está a bater certo

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da V.F. Corporation (NYSE:VFC) de 0,4x neste momento parece bastante "intermédio" para as empresas da indústria do luxo nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 0,7x. No entanto, não é sensato ignorar simplesmente o P/S sem explicação, uma vez que os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade distinta ou um erro dispendioso.

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O que significa o P / S da V.F para os acionistas?

A V.F não tem estado a acompanhar bem recentemente, uma vez que o declínio das suas receitas se compara mal com outras empresas, que registaram algum crescimento nas suas receitas em média. Talvez o mercado esteja à espera que o seu fraco desempenho em termos de receitas melhore, evitando que o P/S desça. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

Quer ter uma visão completa das estimativas dos analistas para a empresa? Então, o nosso relatóriogratuito sobre a V.F . ajudá-lo-á a descobrir o que está no horizonte.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a V.F. teria de produzir um crescimento semelhante ao da indústria.

Ao analisarmos o último ano financeiro, ficámos desanimados ao ver que as receitas da empresa caíram 7,5%. Este facto prejudicou o bom desempenho da empresa a longo prazo, uma vez que o crescimento das receitas a três anos continua a ser um valor notável de 24% no total. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa tem feito, de um modo geral, um bom trabalho de crescimento das receitas ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 2,5% por ano durante os próximos três anos. Com a previsão de crescimento de 6,8% por ano para o sector, a empresa está posicionada para um resultado de receitas mais fraco.

Tendo isto em conta, achamos intrigante o facto de o P/S da V.F. estar muito próximo dos seus pares do sector. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma futura desilusão se o P/S descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

Conclusão sobre o P/S da V.F.

Diríamos que o poder do rácio preço/vendas não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Dado que as projecções de crescimento das receitas da V.F. são relativamente moderadas em comparação com a indústria em geral, é uma surpresa vê-la a negociar com o seu atual rácio P/S. Quando vemos empresas com uma perspetiva de receitas relativamente mais fraca em comparação com o sector, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/S moderado. Circunstâncias como esta representam um risco para os investidores actuais e potenciais, que podem ver o preço das acções cair se o baixo crescimento das receitas tiver impacto no sentimento.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 2 sinais de alerta com a V.F., e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, se o crescimento da rentabilidade se alinha com a sua ideia de uma grande empresa, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.