Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da PVH Corp.(NYSE:PVH) de 9,7x pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e mesmo P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, seria necessário aprofundar um pouco mais para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.
A PVH tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Se gostarmos da empresa, esperamos que não seja esse o caso, de modo a podermos adquirir algumas acções enquanto ela está em baixa.
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Qual é a tendência de crescimento da PVH?
O rácio P / L da PVH seria típico de uma empresa que só se espera que apresente um crescimento limitado e, mais importante, tenha um desempenho pior do que o mercado.
Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 256%. No entanto, o último período de três anos não foi tão bom em termos agregados, uma vez que não conseguiu registar qualquer crescimento. Por conseguinte, os accionistas provavelmente não ficariam muito satisfeitos com as taxas de crescimento instáveis a médio prazo.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 12% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10% por ano, a empresa está posicionada para um resultado comparável em termos de lucros.
Assim sendo, é curioso que o P/E da PVH se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas duvidam das previsões e têm vindo a aceitar preços de venda mais baixos.
O que podemos aprender com o P/E da PVH?
Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.
Estabelecemos que a PVH é atualmente transaccionada com um P/L inferior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento está em linha com o mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de lucros médios com um crescimento semelhante ao do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a pressionar o rácio P/E. Pelo menos o risco de uma queda de preços parece ser moderado, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros podem registar alguma volatilidade.
Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Veja a nossa análisegratuita do balanço da PVH com seis verificações simples de alguns destes factores-chave.
Poderá encontrar um investimento melhor do que a PVH. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.