Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 9x da KB Home(NYSE:KBH) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 18x e mesmo P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.
Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a KB Home, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Parece que muitos estão à espera que o desempenho desanimador dos lucros se mantenha, o que tem reprimido o P/E. Se continuar a gostar da empresa, é melhor mudar a trajetória dos lucros antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.
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O crescimento corresponde ao baixo P/E?
Para justificar seu índice P / L, a KB Home precisaria produzir um crescimento lento que está atrás do mercado.
Se analisarmos o último ano de ganhos, é desanimador que os lucros da empresa tenham caído 19%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante 116% no total ao longo dos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.
Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS suba 6,2% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os onze analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento de 10% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais fraco.
Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da KB Home se situe abaixo da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera ver um crescimento futuro limitado e só está disposta a pagar um montante reduzido pelas acções.
O que podemos aprender com o P/E da KB Home?
Normalmente, alertamos contra a leitura excessiva dos rácios preço/lucro ao tomar decisões de investimento, embora possa revelar muito sobre o que outros participantes do mercado pensam sobre a empresa.
Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da KB Home revelou que as suas perspectivas de lucros inferiores estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.
Para além disso, deve também conhecer este 1 sinal de alerta que detectámos na KB Home.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.