O aumento de 27% no preço da Installed Building Products, Inc. (NYSE: IBP) está fora de sintonia com os ganhos

As acções da Installed Building Products, Inc.(NYSE:IBP) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 27% só no último mês. O último mês supera um aumento maciço de 102% no último ano.

Uma vez que o seu preço subiu, dado que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E's") abaixo de 16x, pode considerar a Installed Building Products como uma ação a evitar potencialmente com o seu rácio P/E de 20,6x. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado como é.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Installed Building Products tem-se saído bastante bem ultimamente. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

O rácio P/E da Installed Building Products seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento sólido e, mais importante, um desempenho melhor do que o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 38% nos resultados da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 193% no EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS sofram uma quebra, com uma contração de 1,1% durante o próximo ano, de acordo com os doze analistas que seguem a empresa. Isto não é muito bom quando se espera que o resto do mercado cresça 10%.

Com esta informação, consideramos preocupante que a Installed Building Products esteja a negociar a um P/E superior ao do mercado. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que a diminuição dos lucros acabará por pesar fortemente no preço das acções.

A principal conclusão

O grande salto nas acções da Installed Building Products elevou o P/E da empresa para um nível bastante elevado. Diríamos que o poder do rácio preço/lucro não é principalmente como um instrumento de avaliação, mas sim para avaliar o sentimento atual dos investidores e as expectativas futuras.

Estabelecemos que a Installed Building Products é atualmente transaccionada com um P/E muito superior ao esperado para uma empresa cujos lucros deverão diminuir. Neste momento, sentimo-nos cada vez mais desconfortáveis com o P/E elevado, uma vez que é altamente improvável que os lucros futuros previstos sustentem um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco significativo e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio excessivo.

Antes de decidir sobre a sua opinião, descobrimos 2 sinais de alerta para a Installed Building Products, aos quais deve estar atento.

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