A Hovnanian Enterprises, Inc. (NYSE:HOV) pode ser mais arriscada do que parece

O rácio preço/lucro (ou "P/E") de 4,9x da Hovnanian Enterprises, Inc.(NYSE:HOV) pode fazer com que pareça uma boa compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E superiores a 18x e até P/E superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante baixo por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Por exemplo, o recuo dos lucros da Hovnanian Enterprises nos últimos tempos deve ser motivo de reflexão. Pode ser que muitos esperem que o desempenho dececionante dos lucros continue ou acelere, o que reprimiu o P/E. No entanto, se tal não acontecer, os actuais accionistas poderão sentir-se optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

Ver a nossa análise mais recente da Hovnanian Enterprises

Embora não haja estimativas de analistas disponíveis para a Hovnanian Enterprises, dê uma olhada nesta visualizaçãogratuita rica em dados para ver como a empresa se compara em termos de ganhos, receitas e fluxo de caixa.

O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o baixo P/E?

A única altura em que nos sentimos verdadeiramente confortáveis ao ver um P/E tão baixo como o da Hovnanian Enterprises é quando o crescimento da empresa está a caminho de ficar decididamente atrás do mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 1,4%. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda conseguiu aumentar os EPS num impressionante total de 158% nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez, de um modo geral, um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo, apesar de ter tido alguns percalços pelo caminho.

Se compararmos esta trajetória recente dos lucros a médio prazo com a previsão de expansão de 13% a um ano do mercado em geral, verificamos que é visivelmente mais atractiva numa base anualizada.

Tendo isto em conta, é peculiar que o P/E da Hovnanian Enterprises se situe abaixo da maioria das outras empresas. Aparentemente, alguns accionistas consideram que o desempenho recente ultrapassou os limites e têm vindo a aceitar preços de venda significativamente mais baixos.

O que podemos aprender com o P/E da Hovnanian Enterprises?

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a Hovnanian Enterprises é atualmente negociada com um P/L muito inferior ao esperado, uma vez que o seu crescimento recente a três anos é superior à previsão do mercado em geral. Quando vemos lucros fortes com um crescimento mais rápido do que o do mercado, assumimos que os riscos potenciais são o que pode estar a exercer uma pressão significativa sobre o rácio P/L. Pelo menos, os riscos de preço parecem ser muito baixos se as tendências recentes dos lucros a médio prazo se mantiverem, mas os investidores parecem pensar que os lucros futuros poderão registar uma grande volatilidade.

Antes de definir a sua opinião, descobrimos dois sinais de alerta para a Hovnanian Enterprises que deve ter em conta.

Se não tem a certeza sobre a força do negócio da Hovnanian Enterprises, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com sólidos fundamentos de negócios para algumas outras empresas que pode ter perdido.

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Este artigo da Simply Wall St é de natureza geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.