Entrar barato na Acushnet Holdings Corp. (NYSE: GOLF) é improvável

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Acushnet Holdings Corp. (NYSE:GOLF) de 20,2x pode fazer com que pareça uma venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 17x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Acushnet Holdings, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a navegar melhor do que a maioria dos ventos contrários do mercado em geral. Esperemos que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.

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Qual é a tendência de crescimento da Acushnet Holdings?

Para justificar seu índice P / L, a Acushnet Holdings precisaria produzir um crescimento impressionante em excesso do mercado.

Olhando para trás primeiro, vemos que a empresa conseguiu aumentar o lucro por ação em 6.8% no ano passado. Este crescimento foi apoiado por um excelente período anterior, em que o EPS registou um aumento total de 143% nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado essas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 8,5% por ano, segundo as estimativas dos nove analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá registar um crescimento anual de 10%, o que não é muito diferente.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/E da Acushnet Holdings se situe acima da maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento razoavelmente médias e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. No entanto, será difícil obter ganhos adicionais, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por fazer baixar o preço das acções.

O que podemos aprender com o P/E da Acushnet Holdings?

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a Acushnet Holdings é atualmente transaccionada com um P/L superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que os lucros futuros previstos não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Esta situação coloca em risco os investimentos dos accionistas e os potenciais investidores correm o risco de pagar um prémio desnecessário.

Dito isto, a Acushnet Holdings apresenta dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer.

Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da Acushnet Holdings, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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