Há uma razão para o preço da Ethan Allen Interiors Inc. (NYSE:ETD) ser pouco exigente

Quando cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") superiores a 17x, pode considerar a Ethan Allen Interiors Inc.(NYSE:ETD) como um investimento atrativo com o seu rácio P/E de 10,8x. No entanto, não é aconselhável tomar apenas o P/E pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

Com lucros que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a Ethan Allen Interiors tem sido muito lenta. O P/E é provavelmente baixo porque os investidores pensam que este fraco desempenho dos lucros não vai melhorar de todo. Se continuar a gostar da empresa, é melhor mudar a trajetória dos lucros antes de tomar qualquer decisão. Ou, pelo menos, esperaria que a queda dos lucros não se agravasse, se o seu plano é adquirir algumas acções enquanto a empresa está em desvantagem.

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Se quiser ver as previsões dos analistas, consulte o nosso relatóriogratuito sobre a Ethan Allen Interiors.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que índices P / L como o da Ethan Allen Interiors sejam considerados razoáveis.

Em retrospetiva, o último ano apresentou uma frustrante redução de 30% nos resultados da empresa. No entanto, alguns anos muito fortes antes disso significam que a empresa ainda foi capaz de aumentar o EPS num impressionante total de 473% nos últimos três anos. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

No que se refere às perspectivas, o próximo ano deverá trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 3,0%, segundo as estimativas dos dois analistas que acompanham a empresa. O que não é muito bom quando se prevê que o resto do mercado cresça 11%.

Com esta informação, não nos surpreende que a Ethan Allen Interiors esteja a ser negociada a um P/E inferior ao do mercado. No entanto, não há garantia de que o P/E já tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a inverterem-se. É possível que o P/E caia para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

A palavra final

Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Ethan Allen Interiors revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/E. Neste momento, os accionistas estão a aceitar o baixo P/E, uma vez que admitem que os lucros futuros provavelmente não proporcionarão surpresas agradáveis. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

Não queremos estragar o desfile, mas também encontrámos um sinal de alerta para a Ethan Allen Interiors que deve ser tido em conta.

É importante certificar-se de que procura uma grande empresa, e não apenas a primeira ideia que encontra. Por isso, dê uma vista de olhos a esta lista gratuita de empresas interessantes com um forte crescimento recente dos lucros (e um P/E baixo).

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