Entrar barato na Capri Holdings Limited (NYSE: CPRI) pode ser difícil

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 19,7x, a Capri Holdings Limited(NYSE:CPRI) pode estar a enviar sinais de baixa neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E elevado.

Os últimos tempos não têm sido vantajosos para a Capri Holdings, uma vez que os seus lucros têm vindo a diminuir mais rapidamente do que os da maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o P/E seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta total e acelerar a sua recuperação em relação à maioria das outras empresas do mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Capri Holdings teria de apresentar um crescimento impressionante superior ao do mercado.

Se analisarmos o último ano de resultados, é desanimador constatar que os lucros da empresa registaram uma quebra de 67%. Infelizmente, isso fez com que a empresa voltasse ao ponto de partida, há três anos, com um crescimento global dos EPS praticamente inexistente durante esse período. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS aumentem 50% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas que seguem a empresa. Este crescimento é substancialmente superior ao crescimento anual de 11% previsto para o mercado em geral.

Assim sendo, é compreensível que o P/E da Capri Holdings se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que tem em vista um futuro mais próspero.

A principal conclusão

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto, pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Capri Holdings mantém o seu P/E elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte descida da cotação das acções num futuro próximo.

Há também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos 3 sinais de alerta para a Capri Holdings que deve ter em atenção.

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