Pensamos que a VOXX International (NASDAQ:VOXX) tem uma boa parte da dívida

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "a volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. Podemos ver que a VOXX International Corporation(NASDAQ:VOXX) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Por que é que a dívida traz riscos?

A dívida ajuda uma empresa até que ela tenha problemas para pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para VOXX International

Qual é a dívida líquida da VOXX International?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que em agosto de 2023 a VOXX International tinha uma dívida de US $ 41.7 milhões, acima dos US $ 36.8 milhões em um ano. Por outro lado, tem US $ 5.93 milhões em dinheiro, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 35.8 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da VOXX International?

Podemos ver no balanço mais recente que a VOXX International tinha passivos de US $ 151.5 milhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 66.4 milhões com vencimento além disso. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de 5,93 milhões de dólares, bem como contas a receber no valor de 66,1 milhões de dólares a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$145,9 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e contas a receber de curto prazo.

Esta é uma montanha de alavancagem em relação à sua capitalização de mercado de US$230,1 milhões. Isto sugere que os accionistas seriam fortemente diluídos se a empresa precisasse de reforçar o seu balanço rapidamente. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da VOXX International para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a VOXX International registou um prejuízo ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para 505 milhões de dólares, o que representa uma queda de 17%. Preferíamos muito mais ver um crescimento.

Advertência

Embora a queda das receitas da VOXX International seja tão animadora como um cobertor molhado, sem dúvida que os seus ganhos antes de juros e impostos (EBIT) são ainda menos apelativos. Para ser mais específico, o prejuízo EBIT foi de US$18m. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de 34 milhões de dólares nos últimos doze meses num lucro. Por isso, consideramos que esta ação é bastante arriscada. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A VOXX International apresenta 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se estiver interessado em investir em empresas que podem aumentar os lucros sem o peso da dívida, consulte esta lista gratuita de empresas em crescimento que têm dinheiro líquido no balanço.

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