A Universal Electronics (NASDAQ:UEIC) está a fazer um uso moderado da dívida

Howard Marks foi muito claro quando disse que, em vez de se preocupar com a volatilidade do preço das acções, "A possibilidade de perda permanente é o risco com que me preocupo... e com que se preocupam todos os investidores práticos que conheço". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Universal Electronics Inc.(NASDAQ:UEIC) recorre à dívida. Mas a verdadeira questão é se esta dívida está a tornar a empresa arriscada.

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar aos seus credores, então existe à sua mercê. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Universal Electronics

Qual é a dívida líquida da Universal Electronics?

Como você pode ver abaixo, a Universal Electronics tinha US $ 75.0 milhões em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 88.0 milhões no ano anterior. No entanto, ela também tinha US $ 60.1 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 14.9 milhões.

Quão forte é o balanço da Universal Electronics?

De acordo com o último balanço relatado, a Universal Electronics tinha passivos de US $ 182.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 14.3 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Em compensação, tinha US$60,1 milhões em caixa e US$123,0 milhões em contas a receber com vencimento em 12 meses. Assim, o passivo totaliza US$13,7 milhões a mais do que o caixa e os recebíveis de curto prazo, juntos.

Naturalmente, a Universal Electronics tem uma capitalização de mercado de US$116,6 milhões, pelo que estes passivos são provavelmente geríveis. Mas existem passivos suficientes que certamente recomendamos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, daqui para a frente. Ao analisar os níveis de dívida, o balanço é o lugar óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Universal Electronics pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

No ano passado, a Universal Electronics teve um prejuízo antes de juros e impostos e, na verdade, reduziu a sua receita em 21%, para US$ 446 milhões. Isso deixa-nos nervosos, para dizer o mínimo.

Advertência

Não só a receita da Universal Electronics caiu nos últimos doze meses, como também produziu lucros negativos antes de juros e impostos (EBIT). De facto, perdeu uns consideráveis 21 milhões de dólares ao nível do EBIT. Considerando que, juntamente com os passivos acima mencionados, não nos dá muita confiança que a empresa deva estar a usar tanta dívida. Muito francamente, pensamos que o balanço está longe de ser adequado, embora possa ser melhorado com o tempo. Por exemplo, não gostaríamos de ver uma repetição da perda de US$ 98 milhões do ano passado. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. No entanto, nem todo o risco de investimento reside no balanço - longe disso. A Universal Electronics apresenta 1 sinal de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

No final do dia, muitas vezes é melhor concentrar-se em empresas que estão livres de dívidas líquidas. Pode aceder à nossa lista especial de tais empresas (todas com um historial de crescimento dos lucros). É grátis.

Tem comentários sobre este artigo? Preocupado com o conteúdo? Entre em contacto connosco diretamente. Em alternativa, envie um e-mail para editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.