A Universal Electronics (NASDAQ: UEIC) está usando muita dívida?

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando afirma que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Universal Electronics Inc.(NASDAQ:UEIC) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: qual o grau de risco que essa dívida está a criar?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida ajuda uma empresa até que esta tenha dificuldade em pagá-la, seja com novo capital ou com fluxo de caixa livre. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de pagamento da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os seus accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Ver a nossa análise mais recente da Universal Electronics

Qual é a dívida da Universal Electronics?

Como você pode ver abaixo, a Universal Electronics tinha US $ 55.0 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 88.0 milhões no ano anterior. No entanto, ela também tinha US $ 42.8 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 12.2 milhões.

Quão saudável é o balanço da Universal Electronics?

De acordo com o último balanço reportado, a Universal Electronics tinha passivos de US $ 161,1 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 15,8 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$42,8 milhões, bem como contas a receber no valor de US$120,5 milhões a vencer dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam mais US$13,7 milhões do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Uma vez que as acções da Universal Electronics negociadas publicamente valem um total de 145,7 milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Mas o passivo é suficiente para que recomendemos aos accionistas que continuem a monitorizar o balanço, no futuro. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Universal Electronics para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se está concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Ao longo de 12 meses, a Universal Electronics registou uma perda ao nível do EBIT e viu a sua receita cair para US$420 milhões, o que representa uma queda de 23%. Para ser franco, isso não é um bom presságio.

Advertência

Não só a receita da Universal Electronics caiu nos últimos doze meses, mas também produziu ganhos negativos antes de juros e impostos (EBIT). A sua perda de EBIT foi de uns impressionantes US$24m. Considerando que, juntamente com os passivos mencionados acima, não nos dá muita confiança de que a empresa deveria estar a usar tanta dívida. Assim, pensamos que o seu balanço é um pouco tenso, embora não irreparável. Sentir-nos-íamos melhor se a empresa transformasse o seu prejuízo de 98 milhões de dólares nos últimos doze meses num lucro. Em suma, trata-se de uma ação muito arriscada. Para as empresas mais arriscadas, como a Universal Electronics, gosto sempre de ver se as pessoas de dentro estão a comprar ou a vender. Por isso, clique aqui se quiser saber por si próprio.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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