Stock Analysis
Com um rácio preço/lucro mediano (ou "P/E") de cerca de 17x nos Estados Unidos, poderíamos ser perdoados por nos sentirmos indiferentes ao rácio P/E de 18,7x da Steven Madden, Ltd. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/E.
A Steven Madden tem-se debatido ultimamente, uma vez que os seus ganhos têm diminuído mais rapidamente do que a maioria das outras empresas. É possível que muitos esperem que o desempenho desanimador dos lucros regresse em breve à média do mercado, o que tem impedido que o P/E desça. Se ainda acreditamos no negócio, é preferível que a empresa não esteja a perder lucros. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.
Veja a nossa última análise de Steven Madden
O crescimento corresponde ao P/E?
Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve estar a igualar o mercado para que rácios P/E como o de Steven Madden sejam considerados razoáveis.
Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 31%. Este facto anulou todos os seus ganhos durante os últimos três anos, com praticamente nenhuma mudança no EPS no total. Assim, parece-nos que a empresa teve um resultado misto em termos de crescimento dos lucros durante esse período.
Relativamente às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 14% ao ano, segundo as estimativas dos nove analistas que acompanham a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá registar um crescimento anual de 13%, o que não é muito diferente.
Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E de Steven Madden esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores espera um crescimento médio no futuro e só está disposta a pagar um montante moderado pelas acções.
A principal conclusão
Normalmente, alertamos para o facto de não se prestar demasiada atenção aos rácios preço/lucro quando se tomam decisões de investimento, embora estes possam revelar muito sobre o que os outros participantes no mercado pensam da empresa.
Tal como suspeitávamos, a nossa análise das previsões dos analistas de Steven Madden revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado estão a contribuir para o seu P/E atual. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria ou de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E alto ou baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a apoiar o preço das acções a estes níveis.
Antes de dar o próximo passo, deve conhecer os 2 sinais de alerta para Steven Madden que descobrimos.
Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre Steven Madden, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.
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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.