Pensamos que a Malibu Boats (NASDAQ:MBUU) pode manter-se no topo da sua dívida

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Quando pensamos no grau de risco de uma empresa, gostamos sempre de analisar a sua utilização da dívida, uma vez que a sobrecarga de dívida pode levar à ruína. É importante ressaltar que a Malibu Boats, Inc.(NASDAQ: MBUU) tem dívidas. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual é o risco que a dívida traz?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Em última análise, se a empresa não conseguir cumprir as suas obrigações legais de reembolso da dívida, os accionistas podem ficar sem nada. No entanto, uma situação mais comum (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de diluir os accionistas a um preço baixo das acções simplesmente para controlar a dívida. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. A primeira coisa a fazer quando se considera a quantidade de dívida que uma empresa utiliza é olhar para o seu dinheiro e dívida em conjunto.

Veja a nossa última análise da Malibu Boats

Qual o montante da dívida da Malibu Boats?

Você pode clicar no gráfico abaixo para ver os números históricos, mas ele mostra que a Malibu Boats tinha US $ 35.0 milhões em dívidas em dezembro de 2023, ante US $ 70.2 milhões, um ano antes. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 55.7 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, tem US $ 20.7 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Malibu Boats?

Analisando os dados mais recentes do balanço patrimonial, podemos ver que a Malibu Boats tinha passivos de US $ 138.9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 112.5 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, tinha US$55,7 milhões em caixa e US$27,5 milhões em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Portanto, o passivo totaliza US$168,1 milhões a mais do que o caixa e os recebíveis de curto prazo combinados.

A Malibu Boats tem uma capitalização de mercado de US$ 786,2 milhões, por isso poderia muito provavelmente levantar dinheiro para melhorar o seu balanço, se necessário. Mas, definitivamente, queremos manter os olhos abertos a indicações de que a sua dívida está a trazer demasiado risco. Embora tenha passivos dignos de registo, a Malibu Boats também tem mais dinheiro do que dívida, pelo que estamos bastante confiantes de que pode gerir a sua dívida com segurança.

Mas a má notícia é que a Malibu Boats viu o seu EBIT cair 16% nos últimos doze meses. Pensamos que este tipo de desempenho, se repetido com frequência, pode conduzir a dificuldades para a ação. O balanço é claramente a área a ter em conta quando se analisa a dívida. Mas são os lucros futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Malibu Boats para manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Mas a nossa última consideração também é importante, porque uma empresa não pode pagar dívidas com lucros de papel; precisa de dinheiro vivo. Embora a Malibu Boats tenha dinheiro líquido no seu balanço, vale a pena dar uma vista de olhos à sua capacidade de converter os lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, para nos ajudar a compreender a rapidez com que está a construir (ou a corroer) esse saldo de caixa. Nos últimos três anos, o fluxo de caixa livre da Malibu Boats correspondeu a 40% do seu EBIT, menos do que seria de esperar. Isso não é ótimo, quando se trata de pagar a dívida.

Resumindo

Embora a Malibu Boats tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um fluxo de caixa líquido de US$20,7 milhões. Portanto, não temos nenhum problema com o uso da dívida pela Malibu Boats. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Por exemplo, descobrimos 2 sinais de alerta para a Malibu Boats que deve ter em atenção antes de investir aqui.

Quando tudo está dito e feito, às vezes é mais fácil concentrar-se em empresas que nem sequer precisam de dívida. Os leitores podem acessar uma lista de ações de crescimento com dívida líquida zero 100% gratuita, agora mesmo.

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