O preço 27% mais barato da Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ:LULU) mantém-se em sintonia com os ganhos

O preço das acções da Lululemon Athletica Inc.(NASDAQ:LULU) teve um desempenho muito fraco no último mês, caindo uns substanciais 27%. Os accionistas de longo prazo teriam agora sofrido um verdadeiro golpe com a queda das acções de 9,0% no último ano.

Embora o seu preço tenha baixado substancialmente, tendo em conta que cerca de metade das empresas nos Estados Unidos têm rácios preço/lucro (ou "P/E") inferiores a 16x, pode ainda considerar a Lululemon Athletica como uma ação a evitar totalmente com o seu rácio P/E de 27,6x. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Lululemon Athletica tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Lululemon Athletica é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação em impressionantes 82% no ano passado. O forte desempenho recente significa que a empresa também conseguiu aumentar o lucro por ação em 172% no total, nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

Quanto às perspectivas, os próximos três anos deverão gerar um crescimento de 13% por ano, segundo as estimativas dos analistas que acompanham a empresa. Com o mercado a prever apenas 10% ao ano, a empresa está posicionada para um resultado mais forte em termos de lucros.

Com esta informação, podemos ver porque é que a Lululemon Athletica está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está à espera deste forte crescimento futuro e está disposta a pagar mais pelas acções.

O que podemos aprender com o P/E da Lululemon Athletica?

Mesmo depois de uma queda de preço tão forte, o P/E da Lululemon Athletica ainda excede significativamente o resto do mercado. Argumenta-se que o rácio preço/lucro é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Estabelecemos que a Lululemon Athletica mantém o seu P/E elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores sentem que o potencial de deterioração dos lucros não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

O balanço da empresa é outra área fundamental para a análise de risco. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Lululemon Athletica com seis verificações simples.

É claro que pode encontrar um investimento fantástico ao analisar alguns bons candidatos. Por isso, dê uma espreitadela nesta lista gratuita de empresas com um forte historial de crescimento, negociadas a um P/E baixo.

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