Falta alguma confiança no P/S da G-III Apparel Group, Ltd. (NASDAQ:GIII)

Não é exagero dizer que o rácio preço/vendas (ou "P/S") da G-III Apparel Group, Ltd. (NASDAQ:GIII) de 0,4x neste momento parece bastante "intermédio" para as empresas da indústria do luxo nos Estados Unidos, onde o rácio P/S mediano é de cerca de 0,7x. No entanto, os investidores podem estar a ignorar uma oportunidade clara ou um potencial revés se não houver uma base racional para o P/S.

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Como tem sido o desempenho do G-III Apparel Group

O G-III Apparel Group poderia estar a ter um desempenho melhor, uma vez que tem vindo a aumentar as receitas menos do que a maioria das outras empresas ultimamente. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas vai mudar. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço relativamente elevado por uma empresa com este tipo de perfil de crescimento.

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre o G-III Apparel Group.

O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o P/S?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve estar combinando com a indústria para que índices P / S como o do G-III Apparel Group sejam considerados razoáveis.

Olhando primeiro para trás, vemos que quase não houve crescimento de receita para falar da empresa no ano passado. Ainda assim, o último período de três anos registou um excelente aumento global de 40% nas receitas, apesar do seu desempenho pouco inspirador a curto prazo. Assim, embora a empresa tenha feito um trabalho sólido no passado, é um pouco preocupante ver o crescimento das receitas diminuir tanto como tem acontecido.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos cinco analistas que cobrem a empresa sugerem que as receitas deverão crescer 0,7% no próximo ano. Este valor é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 7,1% para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S do G-III Apparel Group esteja em linha com a maioria das outras empresas. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante limitadas e está disposta a pagar mais pela exposição às acções. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar sobre as acções.

O que podemos aprender com o P/S do G-III Apparel Group?

Utilizar apenas o rácio preço/vendas para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Se tivermos em conta que as estimativas de crescimento das receitas do G-III Apparel Group são bastante moderadas em comparação com a indústria em geral, é fácil perceber por que razão consideramos inesperado negociar com o seu atual rácio P/S. Quando vemos empresas com uma perspetiva de receitas relativamente mais fraca em comparação com o sector, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/S moderado. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

É também de salientar que encontrámos um sinal de alerta para o G-III Apparel Group que deve ser tido em consideração.

Se estes riscos estão a fazê-lo reconsiderar a sua opinião sobre o G-III Apparel Group, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe por aí.

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