Pensamos que a Cavco Industries (NASDAQ: CVCO) pode manter-se no topo da sua dívida

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Portanto, pode ser óbvio que é necessário considerar a dívida, quando se pensa no risco de uma determinada ação, porque demasiada dívida pode afundar uma empresa. Tal como acontece com muitas outras empresas , a Cavco Industries, Inc.(NASDAQ:CVCO) recorre à dívida. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual é o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. Dito isto, a situação mais comum é quando uma empresa gere a sua dívida razoavelmente bem - e em seu próprio benefício. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Cavco Industries

Quanta dívida tem a Cavco Industries?

Como você pode ver abaixo, a Cavco Industries tinha US $ 1,67 milhão em dívidas em setembro de 2023, ante US $ 10,4 milhões no ano anterior. Mas, por outro lado, também tem US $ 391.6 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 390.0 milhões.

Uma olhada nos passivos da Cavco Industries

Aproximando os dados do balanço mais recente, podemos ver que a Cavco Industries tinha passivos de US $ 305.5 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 44.1 milhões com vencimento além disso. Compensando isso, ela tinha US$ 391,6 milhões em dinheiro e US$ 88,6 milhões em contas a receber que venciam dentro de 12 meses. Assim, pode orgulhar-se de ter mais US$130,6 milhões de activos líquidos do que o total de passivos.

Esta liquidez a curto prazo é um sinal de que a Cavco Industries poderia provavelmente pagar a sua dívida com facilidade, uma vez que o seu balanço está longe de estar esticado. Em termos simples, o facto de a Cavco Industries ter mais liquidez do que dívida é, sem dúvida, uma boa indicação de que pode gerir a sua dívida com segurança.

É bom que a carga da Cavco Industries não seja demasiado pesada, porque o seu EBIT baixou 22% no último ano. Quando se trata de pagar a dívida, a queda dos lucros não é mais útil do que os refrigerantes açucarados são para a saúde. O balanço é claramente a área a privilegiar quando se analisa a dívida. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Cavco Industries pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. A Cavco Industries pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante observar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso influenciará tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. Durante os três anos mais recentes, a Cavco Industries registou um fluxo de tesouraria livre no valor de 78% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de tesouraria livre exclui juros e impostos. Esta liquidez significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando o desejar.

Resumindo

Embora seja sempre sensato investigar a dívida de uma empresa, neste caso, a Cavco Industries tem US$390,0 milhões em caixa líquido e um balanço de aparência decente. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$234m, sendo 78% do seu EBIT. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da Cavco Industries. Acima da maioria das outras métricas, pensamos que é importante acompanhar a rapidez com que os ganhos por ação estão a crescer, se é que estão. Se também chegou a essa conclusão, está com sorte, porque hoje pode ver este gráfico interativo do histórico de ganhos por ação da Cavco Industries gratuitamente.

Claro, se você é o tipo de investidor que prefere comprar ações sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir nossa lista exclusiva de ações de crescimento de caixa líquido, hoje.

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