O preço das acções da UniFirst Corporation (NYSE:UNF) corresponde à opinião dos investidores

O rácio preço/lucro (ou "P/E") da UniFirst Corporation(NYSE:UNF) de 26,3x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A UniFirst tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros retrocederem. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. Caso contrário, os accionistas existentes poderão ficar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Como está a tendência de crescimento da UniFirst?

Há uma suposição inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que índices P / L como o da UniFirst sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o ano passado proporcionou um ganho decente de 12% nos resultados financeiros da empresa. No entanto, isso não foi suficiente, uma vez que o último período de três anos registou uma desagradável queda global de 8,9% no EPS. Por conseguinte, os accionistas teriam ficado desanimados com as taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 13% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os quatro analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever apenas 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros mais forte.

Com esta informação, podemos ver porque é que a UniFirst está a negociar a um P/E tão elevado em comparação com o mercado. Aparentemente, os accionistas não estão dispostos a vender uma empresa que pode ter um futuro mais próspero.

O que podemos aprender com o P/E da UniFirst?

Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

Estabelecemos que a UniFirst mantém o seu P/E elevado devido ao facto de as suas previsões de crescimento serem superiores às do mercado em geral, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de deterioração dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais baixo. A menos que estas condições se alterem, continuarão a dar um forte apoio ao preço das acções.

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