O negócio da RB Global, Inc. (NYSE:RBA) está a seguir a indústria, mas as suas acções não estão

Quando se verifica que quase metade das empresas do sector dos serviços comerciais nos Estados Unidos têm rácios preço/venda (ou "P/S") inferiores a 1,1x, a RB Global, Inc.(NYSE:RBA) parece estar a emitir fortes sinais de venda com o seu rácio P/S de 3,9x. No entanto, precisaríamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/S altamente elevado.

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Como é que a RB Global se tem comportado

A RB Global tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que tem vindo a aumentar as receitas mais do que a maioria das outras empresas. O P/S é provavelmente elevado porque os investidores pensam que este forte desempenho das receitas vai continuar. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento das receitas nos dizem sobre o elevado P/S?

Para justificar o seu rácio P/S, a RB Global teria de produzir um crescimento excecional que excedesse largamente o do sector.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 87% no volume de negócios da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 132% nas receitas, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento das receitas foi recentemente excelente para a empresa.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 13% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os dez analistas que seguem a empresa. Esta previsão é substancialmente inferior à previsão de crescimento de 22% por ano para o sector em geral.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/S da RB Global se situe acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão muito mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

O que podemos aprender com o P/S da RB Global?

Argumenta-se que o rácio preço/vendas é uma medida inferior de valor em certos sectores, mas pode ser um poderoso indicador do sentimento empresarial.

Apesar de os analistas preverem alguns números de crescimento de receitas mais fracos do que os da indústria para a RB Global, isso não parece estar a afetar minimamente o P/S. A fraqueza na estimativa de receitas da empresa não é um bom presságio para o P/S elevado, que pode cair se o sentimento em relação às receitas não melhorar. A estes níveis de preços, os investidores devem manter-se cautelosos, sobretudo se as coisas não melhorarem.

Há também outros factores de risco vitais a ter em conta e descobrimos 6 sinais de alerta para a RB Global (3 deixam-nos desconfortáveis!) que deve conhecer antes de investir aqui.

Se não tem a certeza sobre a solidez do negócio da RB Global, por que não explorar a nossa lista interactiva de acções com fundamentos sólidos para outras empresas que lhe possam ter escapado.

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