Os investidores não vêem luz no fim do túnel da ABM Industries Incorporated (NYSE:ABM)

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 10,4x, a ABM Industries Incorporated(NYSE:ABM) pode estar a enviar sinais de alta neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E superiores a 17x e mesmo P/E's superiores a 32x não são invulgares. No entanto, precisamos de ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E reduzido.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a ABM Industries tem-se saído bastante bem nos últimos tempos. É possível que muitos esperem que o forte desempenho dos lucros se degrade substancialmente, possivelmente mais do que o mercado, que reprimiu o P/E. Caso contrário, os actuais accionistas têm razões para estarem bastante optimistas quanto à orientação futura do preço das acções.

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Existe algum crescimento para a ABM Industries?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve ter um desempenho inferior ao do mercado para que rácios P/E como o da ABM Industries sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 11% nos resultados financeiros da empresa. Este facto foi apoiado por um excelente período anterior em que o EPS aumentou 133.647% no total nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento dos lucros ao longo desse tempo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que o EPS caia, registando uma contração de 1,5% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os oito analistas que seguem a empresa. Com o mercado a prever um crescimento anual de 12%, trata-se de um resultado dececionante.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da ABM Industries se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, é pouco provável que a diminuição dos lucros conduza a um P/E estável a longo prazo. É possível que o P/E desça para níveis ainda mais baixos se a empresa não melhorar a sua rentabilidade.

O que podemos aprender com o P/L da ABM Industries?

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Verificámos que a ABM Industries mantém o seu P/L baixo devido à fraqueza da sua previsão de lucros em queda, como esperado. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. A menos que estas condições melhorem, continuarão a constituir uma barreira para o preço das acções em torno destes níveis.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta com a ABM Industries (pelo menos 2 que não nos agradam muito), e compreendê-los deve fazer parte do seu processo de investimento.

Se estes riscos o fazem reconsiderar a sua opinião sobre a ABM Industries, explore a nossa lista interactiva de acções de alta qualidade para ter uma ideia do que mais existe.

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