Essas 4 medidas indicam que a Verisk Analytics (NASDAQ: VRSK) está usando a dívida razoavelmente bem

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz: "O maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. É importante notar que a Verisk Analytics, Inc.(NASDAQ: VRSK) tem dívidas. Mas os accionistas devem estar preocupados com o uso da dívida?

Quando é que a dívida é um problema?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, seja levantando capital ou com seu próprio fluxo de caixa. Parte integrante do capitalismo é o processo de "destruição criativa", em que as empresas falidas são impiedosamente liquidadas pelos seus banqueiros. No entanto, um cenário mais comum (mas ainda assim doloroso) é o de ter de angariar novos capitais próprios a um preço baixo, diluindo assim permanentemente os accionistas. É claro que muitas empresas utilizam a dívida para financiar o crescimento, sem quaisquer consequências negativas. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Verisk Analytics

Qual é a dívida líquida da Verisk Analytics?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Verisk Analytics tinha uma dívida de US $ 2.83 bilhões no final de dezembro de 2023, uma redução de US $ 3.73 bilhões em um ano. No entanto, ele tem US $ 303.9 milhões em dinheiro compensando isso, levando a uma dívida líquida de cerca de US $ 2.53 bilhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Verisk Analytics?

De acordo com o último balanço relatado, a Verisk Analytics tinha passivos de US $ 771.4 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 3.27 bilhões com vencimento em mais de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$303,9 milhões e US$357,7 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos superam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$3,38 mil milhões.

Uma vez que as acções da Verisk Analytics negociadas publicamente valem um impressionante total de 33,6 mil milhões de dólares, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Medimos a carga de dívida de uma empresa em relação ao seu poder de lucro olhando para a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) cobrem as suas despesas com juros (cobertura de juros). Desta forma, consideramos tanto o quantum absoluto da dívida, como as taxas de juro pagas sobre a mesma.

Com um rácio de dívida em relação ao EBITDA de 2,0, a Verisk Analytics utiliza a dívida de forma artística mas responsável. E a atraente cobertura de juros (EBIT de 9,8 vezes a despesa com juros) certamente não faz nada para dissipar essa impressão. É importante notar que o EBIT da Verisk Analytics caiu uns impressionantes 23% nos últimos doze meses. Se esta tendência de ganhos se mantiver, o pagamento da dívida será tão fácil como colocar gatos numa montanha russa. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, mais do que qualquer outra coisa, que determinarão a capacidade da Verisk Analytics de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, pode achar interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Durante os três anos mais recentes, a Verisk Analytics registou um fluxo de caixa livre no valor de 71% do seu EBIT, o que é aproximadamente normal, dado que o fluxo de caixa livre exclui juros e impostos. Este fluxo de caixa livre coloca a empresa numa boa posição para pagar a dívida, quando apropriado.

A nossa opinião

A taxa de crescimento do EBIT da Verisk Analytics foi um verdadeiro ponto negativo nesta análise, embora os outros factores que considerámos tenham sido consideravelmente melhores. Em particular, estamos deslumbrados com a sua conversão do EBIT em fluxo de caixa livre. Tendo em conta esta série de dados, pensamos que a Verisk Analytics está numa boa posição para gerir os seus níveis de endividamento. Mas uma palavra de cautela: pensamos que os níveis de endividamento são suficientemente elevados para justificar um acompanhamento contínuo. O balanço é claramente a área em que nos devemos concentrar quando estamos a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Por exemplo, identificámos 2 sinais de alerta para a Verisk Analytics que devem ser tidos em conta.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de caixa líquido, hoje.

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