As acções da Science Applications International Corporation (NASDAQ:SAIC) estão atrasadas em relação ao mercado, mas o negócio também está

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 12,8x da Science Applications International Corporation(NASDAQ:SAIC) pode fazer com que pareça uma compra neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L superiores a 18x e até P/L superiores a 32x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser limitado.

A Science Applications International tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus lucros tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus lucros regredirem. Uma possibilidade é que o P/E seja baixo porque os investidores pensam que os lucros da empresa vão cair em breve como os de todas as outras. Se não for esse o caso, então os accionistas existentes têm razões para estarem bastante optimistas quanto à direção futura do preço das acções.

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Gostaria de saber como os analistas pensam que o futuro da Science Applications International se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao baixo P/E?

Para justificar o seu rácio P/E, a Science Applications International teria de produzir um crescimento lento que está a seguir o mercado.

Olhando primeiro para trás, vemos que a empresa aumentou os lucros por ação num impressionante 66% no ano passado. O forte desempenho recente significa que também foi capaz de aumentar o EPS em 159% no total nos últimos três anos. Por conseguinte, é justo dizer que o crescimento dos lucros foi recentemente excelente para a empresa.

No que respeita às perspectivas, os próximos três anos deverão trazer retornos reduzidos, com os lucros a diminuírem 5,2% ao ano, segundo as estimativas dos oito analistas que acompanham a empresa. O que não é muito bom, quando se prevê que o resto do mercado cresça 9,9% ao ano.

Tendo em conta este facto, é compreensível que o P/E da Science Applications International se situe abaixo da maioria das outras empresas. No entanto, não há garantias de que o P/E tenha atingido um patamar mínimo, com os lucros a registar uma tendência inversa. Mesmo a manutenção destes preços poderá ser difícil de alcançar, uma vez que as fracas perspectivas estão a pesar sobre as acções.

A palavra final

Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para a compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Como suspeitávamos, o nosso exame das previsões dos analistas da Science Applications International revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros estão a contribuir para o seu baixo P/L. Nesta fase, os investidores consideram que o potencial de melhoria dos resultados não é suficientemente grande para justificar um rácio P/E mais elevado. Nestas circunstâncias, é difícil prever uma forte subida do preço das acções num futuro próximo.

É sempre necessário ter em conta o espetro sempre presente do risco de investimento. Identificámos 3 sinais de alerta com a Science Applications International (pelo menos 2 que não podem ser ignorados), e a sua compreensão deve fazer parte do seu processo de investimento.

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