A Perma-Fix Environmental Services (NASDAQ: PESI) tem um balanço patrimonial bastante saudável

O gestor de fundos externos apoiado por Charlie Munger, da Berkshire Hathaway, Li Lu, não esconde isso quando diz que "o maior risco de investimento não é a volatilidade dos preços, mas sim o facto de se vir a sofrer uma perda permanente de capital". É natural que se considere o balanço de uma empresa quando se examina o seu grau de risco, uma vez que a dívida está frequentemente envolvida quando uma empresa entra em colapso. Tal como muitas outras empresas, a Perma-Fix Environmental Services, Inc.(NASDAQ:PESI) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Qual o risco que a dívida traz?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa é incapaz de pagar seus credores, então ela existe à mercê deles. Na pior das hipóteses, uma empresa pode ir à falência se não conseguir pagar aos seus credores. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a angariar capital a um preço elevado. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante para as empresas, em especial para as empresas de capital pesado. O primeiro passo para analisar os níveis de endividamento de uma empresa é considerar a sua liquidez e endividamento em conjunto.

Veja a nossa análise mais recente da Perma-Fix Environmental Services

Qual é a dívida da Perma-Fix Environmental Services?

Como você pode ver abaixo, no final de dezembro de 2023, a Perma-Fix Environmental Services tinha US $ 2,75 milhões em dívidas, ante US $ 1,04 milhão um ano atrás. Clique na imagem para obter mais detalhes. Mas, por outro lado, também tem US $ 7.50 milhões em dinheiro, levando a uma posição de caixa líquido de US $ 4.75 milhões.

Um olhar sobre os passivos da Perma-Fix Environmental Services

De acordo com o último balanço relatado, a Perma-Fix Environmental Services tinha passivos de US $ 25,9 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 13,4 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Para compensar estas obrigações, tinha dinheiro em caixa no valor de US$7,50 milhões, bem como contas a receber no valor de US$18,2 milhões a vencer no prazo de 12 meses. Assim, tem passivos num total de US$13,7 milhões mais do que o seu dinheiro e contas a receber a curto prazo, combinados.

Naturalmente, a Perma-Fix Environmental Services tem uma capitalização de mercado de US$159,1 milhões, portanto, esses passivos são provavelmente administráveis. No entanto, pensamos que vale a pena estar atento à solidez do seu balanço, uma vez que pode mudar ao longo do tempo. Apesar dos seus passivos dignos de nota, a Perma-Fix Environmental Services possui caixa líquido, pelo que é justo dizer que não tem uma dívida pesada!

Também foi bom ver que, apesar de perder dinheiro na linha EBIT no ano passado, a Perma-Fix Environmental Services deu a volta por cima nos últimos 12 meses, apresentando um EBIT de US$833k. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Perma-Fix Environmental Services de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Por fim, embora o fisco possa adorar os lucros contabilísticos, os credores só aceitam dinheiro vivo. A Perma-Fix Environmental Services pode ter dinheiro líquido no balanço, mas continua a ser interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. No último ano, a Perma-Fix Environmental Services produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Este tipo de conversão de caixa forte deixa-nos tão entusiasmados como a multidão quando a batida cai num concerto dos Daft Punk.

Resumindo

Podemos compreender que os investidores estejam preocupados com os passivos da Perma-Fix Environmental Services, mas podemos ficar tranquilos com o facto de ter uma liquidez líquida de US$4,75 milhões. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$4,4 milhões, sendo 532% do seu EBIT. Então, a dívida da Perma-Fix Environmental Services é um risco? Não nos parece que seja. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. A Perma-Fix Environmental Services apresenta 2 sinais de alerta na nossa análise de investimento, que deve conhecer...

Se, depois de tudo isso, você estiver mais interessado em uma empresa de rápido crescimento com um balanço sólido, verifique nossa lista de ações de crescimento de caixa líquido sem demora.

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