Stock Analysis
O rácio preço/lucro (ou "P/E") da Cintas Corporation(NASDAQ:CTAS) de 44,8x pode fazer com que pareça uma venda forte neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, o P/E pode ser bastante elevado por uma razão e requer uma investigação mais aprofundada para determinar se é justificado.
Os últimos tempos têm sido agradáveis para a Cintas, uma vez que os seus ganhos aumentaram, apesar de os ganhos do mercado estarem a regredir. Parece que muitos esperam que a empresa continue a desafiar as adversidades do mercado em geral, o que aumentou a vontade dos investidores de pagar pelas acções. É de esperar que assim seja, caso contrário, estaremos a pagar um preço bastante elevado sem qualquer razão especial.
Veja a nossa última análise da Cintas
Existe crescimento suficiente para a Cintas?
O único momento em que você se sentiria realmente confortável vendo um P / L tão íngreme quanto o da Cintas é quando o crescimento da empresa está a caminho de ofuscar decididamente o mercado.
Se analisarmos o último ano de crescimento dos lucros, a empresa registou um aumento fantástico de 16%. É agradável constatar que o EPS também aumentou 57% em relação a três anos atrás, graças aos últimos 12 meses de crescimento. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um ótimo trabalho de crescimento dos lucros durante esse período.
Relativamente ao futuro, as estimativas dos analistas que cobrem a empresa sugerem que os lucros deverão crescer 8,9% por ano nos próximos três anos. Com o mercado a prever um crescimento de 11% por ano, a empresa está posicionada para um resultado de lucros comparável.
Neste contexto, é curioso o facto de o P/E da Cintas se situar acima da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão mais optimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.
A principal conclusão
Geralmente, a nossa preferência é limitar a utilização do rácio preço/lucro para estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.
O nosso exame das previsões dos analistas da Cintas revelou que as suas perspectivas de lucros correspondentes às do mercado não estão a afetar o seu elevado P/L tanto quanto teríamos previsto. Neste momento, não nos sentimos confortáveis com o preço relativamente elevado das acções, uma vez que as previsões de lucros futuros não são susceptíveis de sustentar um sentimento tão positivo durante muito tempo. Isto coloca os investimentos dos accionistas em risco e os potenciais investidores em perigo de pagar um prémio desnecessário.
Antes de dar o próximo passo, deve conhecer o 1 sinal de alerta para Cintas que descobrimos.
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