O aumento de 25% no preço das acções da CRA International, Inc. (NASDAQ:CRAI) não está a fazer sentido

As acções da CRA International, Inc.(NASDAQ:CRAI) continuaram a sua dinâmica recente com um ganho de 25% só no último mês. Olhando um pouco mais para trás, é encorajador ver que as ações subiram 31% no ano passado.

Após a firme subida de preço, a CRA International pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 25,6x, uma vez que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, seria necessário ir um pouco mais fundo para determinar se existe uma base racional para o P/E altamente elevado.

Com ganhos que estão a recuar mais do que os do mercado nos últimos tempos, a CRA International tem estado muito lenta. Uma possibilidade é que o P/L seja elevado porque os investidores pensam que a empresa vai dar uma reviravolta completa e acelerar em relação à maioria das outras no mercado. Caso contrário, os accionistas existentes podem estar muito nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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Gostaria de saber como os analistas pensam que o futuro da CRA International se compara com a indústria? Nesse caso, o nosso relatóriogratuito é um ótimo ponto de partida.

O crescimento corresponde ao elevado P/E?

O rácio P/E da CRA International seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, mais importante, um desempenho muito melhor do que o mercado.

Olhando primeiro para trás, o crescimento dos lucros por ação da empresa no ano passado não foi algo que entusiasmasse, uma vez que registou um declínio dececionante de 9,1%. Mesmo assim, o EPS aumentou admiravelmente 75% no agregado de três anos atrás, não obstante os últimos 12 meses. Embora tenha sido uma viagem acidentada, é justo dizer que o crescimento dos lucros recentemente foi mais do que adequado para a empresa.

Relativamente às perspectivas, o próximo ano deverá gerar um crescimento de 8,2%, segundo as estimativas dos três analistas que acompanham a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto do mercado cresça 11%, o que é visivelmente mais atrativo.

Com esta informação, consideramos preocupante o facto de a CRA International estar a ser negociada a um P/E superior ao do mercado. Parece que a maioria dos investidores espera uma reviravolta nas perspectivas de negócio da empresa, mas o grupo de analistas não está tão confiante de que isso aconteça. Só os mais ousados assumiriam que estes preços são sustentáveis, uma vez que este nível de crescimento dos lucros acabará provavelmente por pesar no preço das acções.

Conclusão sobre o P/E da CRA International

O forte aumento do preço das acções fez com que o P/E da CRA International também atingisse grandes alturas. Embora o rácio preço/lucro não deva ser o fator determinante para comprar ou não uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de lucros.

Estabelecemos que a CRA International é atualmente transaccionada com um P/L muito superior ao esperado, uma vez que a sua previsão de crescimento é inferior à do mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de lucros fraca com um crescimento mais lento do que o do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de cair, fazendo baixar o P/E elevado. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Existem também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e descobrimos um sinal de alerta para a CRA International que deve ser tido em conta.

É claro que também pode ser possível encontrar uma ação melhor do que a CRA International. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas que têm rácios P/E razoáveis e que aumentaram fortemente os lucros.

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