Investidores optimistas aumentam as acções da Cimpress plc (NASDAQ:CMPR) em 28%, mas não há crescimento

O preço das acções da Cimpress plc(NASDAQ:CMPR) teve um desempenho muito bom no último mês, registando um excelente ganho de 28%. O ganho anual chega a 152% após o último aumento, fazendo com que os investidores se sentem e tomem conhecimento.

Mesmo depois de um salto tão grande no preço, pode ser perdoado por se sentir indiferente ao rácio P/S da Cimpress de 0,8x, uma vez que o rácio mediano do preço em relação às vendas (ou "P/S") para a indústria de Serviços Comerciais nos Estados Unidos também está perto de 1,2x. Embora isto possa não suscitar quaisquer dúvidas, se o rácio P/S não for justificado, os investidores podem estar a perder uma oportunidade potencial ou a ignorar uma desilusão iminente.

Ver a nossa análise mais recente da Cimpress

Como tem sido o desempenho da Cimpress

Os últimos tempos não têm sido bons para a Cimpress, uma vez que as suas receitas têm vindo a aumentar mais lentamente do que a maioria das outras empresas. Uma possibilidade é que o rácio P/S seja moderado porque os investidores pensam que este desempenho sem brilho das receitas vai mudar. No entanto, se não for esse o caso, os investidores podem ser apanhados a pagar demasiado pelas acções.

Se quiser ver o que os analistas estão a prever para o futuro, deve consultar o nosso relatóriogratuito sobre a Cimpress.

As previsões de receitas correspondem ao rácio P/S?

A única altura em que se sentiria confortável em ver um P/S como o da Cimpress é quando o crescimento da empresa está a acompanhar de perto a indústria.

Se analisarmos o último ano de crescimento das receitas, a empresa registou um aumento digno de 9,6%. Isto foi apoiado por um excelente período anterior, em que as receitas aumentaram 34% no total, nos últimos três anos. Assim, podemos começar por confirmar que a empresa fez um excelente trabalho de crescimento das receitas durante esse período.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que as receitas aumentem 6,1% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os analistas duplos que seguem a empresa. Entretanto, prevê-se que o resto da indústria cresça 20% por ano, o que é visivelmente mais atrativo.

Tendo em conta este facto, é curioso que o P/S da Cimpress esteja em linha com a maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa estão menos pessimistas do que os analistas indicam e não estão dispostos a abandonar as suas acções neste momento. A manutenção destes preços será difícil de conseguir, uma vez que este nível de crescimento das receitas acabará por pesar sobre as acções.

O que é que o P/S da Cimpress significa para os investidores?

As suas acções subiram substancialmente e agora o P/S da Cimpress está de novo dentro do intervalo da mediana da indústria. Embora o rácio preço/vendas não deva ser o fator determinante na compra ou não de uma ação, é um barómetro bastante capaz das expectativas de receitas.

A nossa análise das previsões dos analistas sobre as perspectivas de receitas da Cimpress mostrou que as suas perspectivas de receitas inferiores não estão a ter um impacto negativo no seu P/S tanto quanto teríamos previsto. Quando vemos empresas com perspectivas de receitas relativamente mais fracas em comparação com o sector, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/S moderado. É necessária uma mudança positiva para justificar a atual relação preço/vendas.

Dito isto, a Cimpress apresenta dois sinais de alerta na nossa análise de investimento, e um deles deixa-nos um pouco desconfortáveis.

Naturalmente, as empresas rentáveis com um historial de grande crescimento dos lucros são geralmente apostas mais seguras. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de outras empresas com rácios P/E razoáveis e com um forte crescimento dos lucros.

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