Os ganhos suaves da CECO Environmental (NASDAQ: CECO) não mostram o quadro completo

Os investidores ficaram desiludidos com os fracos resultados registados pela CECO Environmental Corp(NASDAQ:CECO ). Apesar dos números fracos, a nossa análise é otimista quanto à qualidade geral da demonstração de resultados.

Confira nossa análise mais recente para a CECO Environmental

Um olhar mais atento sobre os ganhos da CECO Environmental

Em altas finanças, o principal índice usado para medir o quão bem uma empresa converte os lucros relatados em fluxo de caixa livre (FCF) é o índice de acumulação (do fluxo de caixa). O rácio de acumulação subtrai o FCF do lucro de um determinado período e divide o resultado pelos activos operacionais médios da empresa durante esse período. O rácio mostra-nos o quanto o lucro de uma empresa excede o seu FCF.

Isso significa que um rácio de acumulação negativo é uma coisa boa, porque mostra que a empresa está a gerar mais fluxo de caixa livre do que o seu lucro sugere. Embora não seja um problema ter um rácio de especialização de exercícios positivo, indicando um certo nível de lucros não monetários, um rácio de especialização de exercícios elevado é indiscutivelmente mau, porque indica que os lucros em papel não são acompanhados por fluxos de caixa. Nomeadamente, existem algumas provas académicas que sugerem que um rácio de especialização de exercícios elevado é um mau sinal para os lucros a curto prazo, de um modo geral.

Durante os doze meses até março de 2024, a CECO Environmental registou um rácio de especialização de exercícios de -0,11. Por conseguinte, os seus ganhos estatutários foram bastante inferiores ao seu fluxo de caixa livre. De facto, nos últimos doze meses, registou um fluxo de caixa livre de 49 milhões de dólares, bem acima dos 12,4 milhões de dólares de lucro. Os accionistas da CECO Environmental estão sem dúvida satisfeitos com a melhoria do fluxo de caixa livre nos últimos doze meses. Dito isto, a história não se fica por aqui. O rácio de acumulação reflecte, pelo menos em parte, o impacto de itens invulgares no lucro estatutário.

Isto pode fazer com que se pergunte o que os analistas estão a prever em termos de rentabilidade futura. Felizmente, pode clicar aqui para ver um gráfico interativo que representa a rentabilidade futura, com base nas suas estimativas.

O impacto de itens incomuns no lucro

O lucro da CECO Environmental foi reduzido por itens incomuns no valor de US$ 5,5 milhões nos últimos doze meses, e isso ajudou a produzir uma alta conversão de caixa, conforme refletido por seus itens incomuns. Num cenário em que esses itens invulgares incluíssem encargos não monetários, esperaríamos ver um forte rácio de acumulação, que é exatamente o que aconteceu neste caso. Nunca é bom ver rubricas não usuais a custar lucros à empresa, mas, pelo lado positivo, as coisas podem melhorar mais cedo ou mais tarde. Quando analisámos a grande maioria das empresas cotadas em todo o mundo, verificámos que as rubricas anormais significativas não se repetem frequentemente. E, afinal de contas, é exatamente isso que a terminologia contabilística implica. Partindo do princípio de que essas despesas invulgares não se repetem, esperamos que a CECO Environmental apresente um lucro mais elevado no próximo ano, se tudo o resto se mantiver igual.

A nossa opinião sobre o desempenho dos lucros da CECO Environmental

Em conclusão, tanto o rácio de acumulação da CECO Environmental como os seus itens invulgares sugerem que os seus ganhos estatutários são provavelmente razoavelmente conservadores. Com base nestes factores, pensamos que o potencial de ganhos da CECO Environmental é pelo menos tão bom como parece, e talvez até melhor! Assim, embora a qualidade dos lucros seja importante, é igualmente importante considerar os riscos que a CECO Environmental enfrenta neste momento. No Simply Wall St, encontramos 2 sinais de alerta para a CECO Environmental e achamos que eles merecem sua atenção.

A nossa análise da CECO Environmental centrou-se em determinados factores que podem fazer com que os seus ganhos pareçam melhores do que são. E foi aprovada com distinção. Mas há muitas outras formas de formar uma opinião sobre uma empresa. Algumas pessoas consideram que uma elevada rendibilidade do capital próprio é um bom sinal de uma empresa de qualidade. Por isso, talvez queira ver esta coleção gratuita de empresas com uma elevada rendibilidade do capital próprio ou esta lista de acções que os informadores estão a comprar.

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Este artigo da Simply Wall St é de carácter geral. Fornecemos comentários com base em dados históricos e previsões de analistas apenas utilizando uma metodologia imparcial e os nossos artigos não se destinam a ser um aconselhamento financeiro. Não constitui uma recomendação para comprar ou vender qualquer ação e não tem em conta os seus objectivos ou a sua situação financeira. O nosso objetivo é proporcionar-lhe uma análise orientada para o longo prazo, baseada em dados fundamentais. Note-se que a nossa análise pode não ter em conta os últimos anúncios de empresas sensíveis ao preço ou material qualitativo. Simply Wall St não detém qualquer posição nas acções mencionadas.