O Asure Software (NASDAQ:ASUR) é um investimento arriscado?

Warren Buffett disse a famosa frase: "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o grau de risco de uma empresa. Podemos ver que a Asure Software, Inc.(NASDAQ:ASUR) utiliza efetivamente a dívida na sua atividade. Mas a questão mais importante é: quanto risco essa dívida está criando?

Quando é que a dívida é um problema?

A dívida e outros passivos tornam-se arriscados para uma empresa quando ela não pode cumprir facilmente essas obrigações, seja com fluxo de caixa livre ou levantando capital a um preço atraente. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. Embora isso não seja muito comum, é frequente vermos empresas endividadas a diluir permanentemente os accionistas, porque os credores as obrigam a obter capital a um preço difícil. É claro que a vantagem da dívida é o facto de representar muitas vezes um capital barato, especialmente quando substitui a diluição numa empresa pela capacidade de reinvestir a taxas de retorno elevadas. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar a liquidez e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente da Asure Software

Qual é a dívida líquida da Asure Software?

A imagem abaixo, na qual você pode clicar para obter mais detalhes, mostra que a Asure Software tinha uma dívida de US $ 2.83 milhões no final de setembro de 2023, uma redução de US $ 34.4 milhões em um ano. No entanto, seu balanço patrimonial mostra que possui US $ 32.8 milhões em dinheiro, portanto, na verdade, possui US $ 30.0 milhões em dinheiro líquido.

Quão forte é o balanço patrimonial da Asure Software?

De acordo com o último balanço patrimonial relatado, a Asure Software tinha passivos de US $ 192.8 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 10.0 milhões com vencimento além de 12 meses. Por outro lado, tinha dinheiro em caixa de US$32,8 milhões e US$15,1 milhões de contas a receber com vencimento dentro de um ano. Assim, os seus passivos totalizam US$154,9 milhões mais do que a combinação da sua tesouraria e das contas a receber de curto prazo.

Este défice é considerável em relação à sua capitalização de mercado de US $ 211,7 milhões, por isso sugere que os accionistas devem manter um olho no uso da dívida da Asure Software. Caso os seus credores exijam que o balanço seja reforçado, os accionistas enfrentariam provavelmente uma grave diluição. Apesar de seus passivos notáveis, a Asure Software possui caixa líquido, então é justo dizer que ela não tem uma carga pesada de dívidas!

Também notamos que a Asure Software melhorou o seu EBIT de uma perda do ano passado para um positivo de US$1,2 milhões. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Asure Software pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se quiser ver o que pensam os profissionais, talvez ache interessante este relatório gratuito sobre as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. A Asure Software pode ter dinheiro líquido no balanço, mas ainda é interessante analisar a forma como a empresa converte os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) em fluxo de caixa livre, porque isso irá influenciar tanto a sua necessidade como a sua capacidade de gerir a dívida. No último ano, a Asure Software produziu efetivamente mais fluxo de caixa livre do que EBIT. Não há nada melhor do que a entrada de dinheiro quando se trata de ficar nas boas graças dos seus credores.

Resumindo

Embora a Asure Software tenha mais passivos do que activos líquidos, também tem um saldo líquido de 30,0 milhões de dólares. E impressionou-nos com um fluxo de caixa livre de US$10m, sendo 872% do seu EBIT. Portanto, não estamos preocupados com o uso da dívida da Asure Software. O balanço é claramente a área a focar quando se está a analisar a dívida. Mas, em última análise, todas as empresas podem conter riscos que existem fora do balanço. Para esse efeito, deve estar atento aos dois sinais de alerta que detectámos na Asure Software.

Se, depois de tudo isto, estiver mais interessado numa empresa de crescimento rápido com um balanço sólido, consulte sem demora a nossa lista de acções de crescimento de caixa líquido.

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