A Zurn Elkay Water Solutions (NYSE: ZWS) é um investimento arriscado?

Há quem diga que a volatilidade, e não a dívida, é a melhor forma de pensar sobre o risco enquanto investidor, mas Warren Buffett disse que "Volatilidade está longe de ser sinónimo de risco". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que normalmente está envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas , a Zurn Elkay Water Solutions Corporation(NYSE:ZWS) recorre ao endividamento. Mas a questão mais importante é: qual o risco que essa dívida está a criar?

Que risco é que a dívida acarreta?

De um modo geral, a dívida só se torna um problema real quando uma empresa não consegue pagá-la facilmente, quer através da angariação de capital, quer com o seu próprio fluxo de caixa. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. No entanto, ao substituir a diluição, o endividamento pode ser uma ferramenta extremamente boa para as empresas que precisam de capital para investir no crescimento com taxas de rendibilidade elevadas. Quando examinamos os níveis de endividamento, começamos por considerar os níveis de tesouraria e de endividamento, em conjunto.

Veja a nossa última análise da Zurn Elkay Water Solutions

Quanta dívida tem a Zurn Elkay Water Solutions?

Como você pode ver abaixo, a Zurn Elkay Water Solutions tinha US $ 473.9 milhões em dívidas em março de 2024, ante US $ 534.3 milhões no ano anterior. No entanto, também tinha US $ 157.1 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 316.8 milhões.

Quão saudável é o balanço patrimonial da Zurn Elkay Water Solutions?

De acordo com o último balanço relatado, a Zurn Elkay Water Solutions tinha passivos de US $ 210.6 milhões com vencimento em 12 meses e passivos de US $ 839.7 milhões com vencimento em mais de 12 meses. Compensando estas obrigações, tinha dinheiro em caixa de US$157,1m, bem como contas a receber avaliadas em US$230,5m com vencimento dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos ultrapassam a soma da sua tesouraria e das contas a receber (a curto prazo) em US$662,7m.

Claro que a Zurn Elkay Water Solutions tem uma capitalização bolsista de 5,29 mil milhões de dólares, pelo que estas responsabilidades são provavelmente controláveis. Dito isto, é claro que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não mude para pior.

Medimos a carga de endividamento de uma empresa em relação ao seu poder de lucro observando sua dívida líquida dividida por seu lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e calculando a facilidade com que seu lucro antes de juros e impostos (EBIT) cobre suas despesas com juros (cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos resultados, com e sem despesas de depreciação e amortização.

Olhando para a sua dívida líquida em relação ao EBITDA de 1,0 e cobertura de juros de 6,1 vezes, parece-nos que a Zurn Elkay Water Solutions está provavelmente a utilizar a dívida de uma forma bastante razoável. Por isso, recomendamos que se mantenha atento ao impacto que os custos de financiamento estão a ter no negócio. Além disso, temos o prazer de informar que a Zurn Elkay Water Solutions aumentou o seu EBIT em 45%, reduzindo assim o espetro de futuros reembolsos de dívidas. Quando se analisam os níveis de endividamento, o balanço é o sítio óbvio para começar. Mas, em última análise, a rentabilidade futura do negócio decidirá se a Zurn Elkay Water Solutions pode reforçar o seu balanço ao longo do tempo. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas.

Finalmente, uma empresa precisa de fluxo de caixa livre para pagar a dívida; os lucros contabilísticos não são suficientes. Assim, o passo lógico é analisar a proporção desse EBIT que é correspondido por um fluxo de caixa livre efetivo. Durante os últimos três anos, a Zurn Elkay Water Solutions gerou um fluxo de caixa livre que ascende a uns robustos 98% do seu EBIT, mais do que seria de esperar. Isto coloca-a numa posição muito forte para pagar a dívida.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Zurn Elkay Water Solutions para converter o EBIT em fluxo de caixa livre encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a sua taxa de crescimento do EBIT também apoia essa impressão! Ao fazer um zoom out, a Zurn Elkay Water Solutions parece utilizar a dívida de forma bastante razoável; e isso merece a nossa aprovação. Embora a dívida acarrete riscos, quando utilizada de forma sensata, pode também proporcionar uma maior rendibilidade do capital próprio. Ficaríamos muito entusiasmados em ver se os membros da Zurn Elkay Water Solutions têm estado a adquirir acções. Se também estiver, clique neste link agora mesmo para dar uma espreitadela (gratuita) na nossa lista de transacções de informação privilegiada.

Claro, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido, hoje.

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