Estas 4 medidas indicam que a Xylem (NYSE:XYL) está a usar a dívida razoavelmente bem

David Iben disse-o bem quando afirmou: "A volatilidade não é um risco que nos preocupe. O que nos interessa é evitar a perda permanente de capital". Assim, parece que o dinheiro inteligente sabe que a dívida - que está normalmente envolvida em falências - é um fator muito importante, quando se avalia o risco de uma empresa. Tal como muitas outras empresas, a Xylem Inc. (NYSE:XYL ) recorre ao endividamento. Mas será que esta dívida é uma preocupação para os accionistas?

Quando é que a dívida é perigosa?

A dívida é uma ferramenta para ajudar as empresas a crescer, mas se uma empresa for incapaz de pagar aos seus credores, então fica à mercê deles. Se as coisas correrem muito mal, os credores podem assumir o controlo da empresa. No entanto, uma ocorrência mais frequente (mas ainda assim dispendiosa) é quando uma empresa tem de emitir acções a preços de saldo, diluindo permanentemente os accionistas, apenas para reforçar o seu balanço. É claro que o endividamento pode ser um instrumento importante nas empresas, em particular nas empresas de capital pesado. Quando pensamos na utilização da dívida por parte de uma empresa, começamos por analisar o dinheiro e a dívida em conjunto.

Veja nossa análise mais recente para a Xylem

Qual é a dívida líquida da Xylem?

Você pode clicar no gráfico abaixo para obter os números históricos, mas ele mostra que em junho de 2023 a Xylem tinha US $ 2.51 bilhões de dívida, um aumento de US $ 2.40 bilhões em um ano. No entanto, ela também tinha US $ 708.0 milhões em dinheiro e, portanto, sua dívida líquida é de US $ 1.80 bilhão.

Quão forte é o balanço patrimonial da Xylem?

Os dados mais recentes do balanço patrimonial mostram que a Xylem tinha passivos de US $ 2.28 bilhões com vencimento em um ano e passivos de US $ 3.91 bilhões com vencimento depois disso. Em compensação, tinha US$708.0m em dinheiro e US$1.66b em contas a receber que se venciam dentro de 12 meses. Assim, os seus passivos totalizam US$3,82 mil milhões mais do que a combinação do seu dinheiro e das suas contas a receber a curto prazo.

Uma vez que as acções da Xylem negociadas publicamente valem um impressionante total de US$23,3 mil milhões, parece improvável que este nível de passivo constitua uma grande ameaça. Dito isto, é evidente que devemos continuar a monitorizar o seu balanço, para que não se altere para pior.

Para avaliar a dívida de uma empresa em relação aos seus lucros, calculamos a sua dívida líquida dividida pelos seus lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) e os seus lucros antes de juros e impostos (EBIT) divididos pelas suas despesas com juros (a sua cobertura de juros). Assim, consideramos a dívida em relação aos ganhos com e sem despesas de depreciação e amortização.

O rácio dívida líquida/EBITDA da Xylem de cerca de 1,8 sugere uma utilização moderada da dívida. E o seu EBIT de 24,3 vezes a sua despesa com juros, implica que a carga da dívida é tão leve como uma pena de pavão. É importante ressaltar que a Xylem aumentou seu EBIT em 33% nos últimos doze meses, e esse crescimento facilitará o gerenciamento de sua dívida. Não há dúvida de que é a partir do balanço que se aprende mais sobre a dívida. Mas são os ganhos futuros, acima de tudo, que determinarão a capacidade da Xylem de manter um balanço saudável no futuro. Por isso, se estiver concentrado no futuro, pode consultar este relatório gratuito que mostra as previsões de lucros dos analistas .

Finalmente, uma empresa só pode pagar a dívida com dinheiro vivo, não com lucros contabilísticos. Por isso, vale a pena verificar quanto desse EBIT é suportado pelo fluxo de caixa livre. Durante os últimos três anos, a Xylem produziu um fluxo de caixa livre robusto equivalente a 62% do seu EBIT, mais ou menos o que seria de esperar. Este dinheiro vivo significa que a empresa pode reduzir a sua dívida quando quiser.

A nossa opinião

A boa notícia é que a capacidade demonstrada pela Xylem para cobrir as suas despesas com juros com o seu EBIT encanta-nos como um cachorrinho fofo encanta uma criança. E as boas notícias não se ficam por aqui, uma vez que a sua taxa de crescimento do EBIT também apoia essa impressão! Ao fazer um zoom out, a Xylem parece utilizar a dívida de forma bastante razoável; e isso merece a nossa aprovação. Afinal de contas, uma alavancagem sensata pode aumentar os retornos sobre o capital próprio. Não há dúvida de que é a partir do balanço que aprendemos mais sobre a dívida. No entanto, nem todos os riscos de investimento residem no balanço - longe disso. Estes riscos podem ser difíceis de detetar. Todas as empresas os têm, e nós detectámos 2 sinais de alerta para a Xylem que deve conhecer.

Naturalmente, se é o tipo de investidor que prefere comprar acções sem o peso da dívida, então não hesite em descobrir a nossa lista exclusiva de acções de crescimento de dinheiro líquido , hoje.

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