A popularidade da Watts Water Technologies, Inc. (NYSE:WTS) junto dos investidores está a ser ameaçada por um preço excessivo

Com um rácio preço/lucro (ou "P/E") de 25,6x, a Watts Water Technologies, Inc.(NYSE:WTS) pode estar a enviar sinais muito pessimistas neste momento, dado que quase metade de todas as empresas nos Estados Unidos têm rácios P/E inferiores a 16x e mesmo P/E inferiores a 9x não são invulgares. No entanto, não é sensato tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

Com o crescimento dos seus lucros em território positivo, em comparação com o declínio dos lucros da maioria das outras empresas, a Watts Water Technologies tem-se saído bastante bem ultimamente. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O que é que as métricas de crescimento nos dizem sobre o elevado P/E?

Há um pressuposto inerente de que uma empresa deve superar em muito o desempenho do mercado para que rácios P/E como o da Watts Water Technologies sejam considerados razoáveis.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho excecional de 24% nos resultados da empresa. O último período de três anos também registou um excelente aumento global de 140% nos EPS, ajudado pelo seu desempenho a curto prazo. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido favoravelmente estas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Relativamente ao futuro, as estimativas dos nove analistas que cobrem a empresa sugerem que o crescimento dos lucros está a entrar em território negativo, diminuindo 1,0% no próximo ano. Entretanto, prevê-se que o mercado em geral registe uma expansão de 10%, o que constitui um quadro pouco animador.

Tendo em conta este facto, é alarmante que o P/E da Watts Water Technologies seja superior ao da maioria das outras empresas. Aparentemente, muitos investidores da empresa rejeitam o pessimismo da coorte de analistas e não estão dispostos a abandonar as suas acções a qualquer preço. Só os mais audaciosos poderiam assumir que estes preços são sustentáveis, uma vez que a diminuição dos lucros acabará por afetar fortemente o preço das acções.

O resultado final do P/E da Watts Water Technologies

De um modo geral, preferimos limitar a utilização do rácio preço/lucro a estabelecer o que o mercado pensa sobre a saúde geral de uma empresa.

O nosso exame das previsões dos analistas da Watts Water Technologies revelou que as suas perspectivas de diminuição dos lucros não estão a afetar o seu elevado P/E tanto quanto teríamos previsto. Quando as perspectivas são más, com os lucros a regredir, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o elevado P/E. A menos que estas condições melhorem significativamente, é muito difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Muitos outros factores de risco vitais podem ser encontrados no balanço da empresa. Pode avaliar muitos dos principais riscos através da nossa análisegratuita do balanço da Watts Water Technologies com seis verificações simples.

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