Surpresas desagradáveis podem estar reservadas para as acções da Advanced Drainage Systems, Inc. (NYSE:WMS)

O rácio preço/lucro (ou "P/L") de 26,5x da Advanced Drainage Systems, Inc.(NYSE:WMS) pode fazer com que pareça uma boa opção de venda neste momento, em comparação com o mercado dos Estados Unidos, onde cerca de metade das empresas têm rácios P/L inferiores a 17x e até P/L inferiores a 9x são bastante comuns. No entanto, não é aconselhável tomar o P/E apenas pelo seu valor nominal, pois pode haver uma explicação para o facto de ser tão elevado.

A Advanced Drainage Systems tem certamente feito um bom trabalho ultimamente, uma vez que o crescimento dos seus ganhos tem sido positivo, enquanto a maioria das outras empresas tem visto os seus ganhos regredirem. O P/E é provavelmente elevado porque os investidores pensam que a empresa continuará a enfrentar os ventos contrários do mercado em geral melhor do que a maioria. Caso contrário, os accionistas existentes poderão estar um pouco nervosos quanto à viabilidade do preço das acções.

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O crescimento corresponde ao elevado P/E?

O rácio P/E da Advanced Drainage Systems seria típico de uma empresa que se espera que apresente um crescimento muito forte e, sobretudo, um desempenho muito melhor do que o mercado.

Retrospetivamente, o último ano proporcionou um ganho decente de 5,8% para os resultados da empresa. Este resultado foi apoiado por um excelente período anterior, em que o EPS registou um aumento total de 149% nos últimos três anos. Por conseguinte, os accionistas teriam provavelmente acolhido com agrado essas taxas de crescimento dos lucros a médio prazo.

Olhando agora para o futuro, prevê-se que os EPS subam 12% por ano durante os próximos três anos, de acordo com os oito analistas que seguem a empresa. Entretanto, o resto do mercado deverá registar um crescimento anual de 9,9%, o que não é muito diferente.

Com esta informação, achamos interessante que a Advanced Drainage Systems esteja a ser negociada a um P/E elevado em comparação com o mercado. Parece que a maioria dos investidores está a ignorar as expectativas de crescimento bastante médias e está disposta a pagar mais para se expor às acções. Estes accionistas podem estar a preparar-se para uma desilusão se o P/E descer para níveis mais consentâneos com as perspectivas de crescimento.

A principal conclusão

Utilizar apenas o rácio preço/lucro para determinar se deve vender as suas acções não é sensato, no entanto pode ser um guia prático para as perspectivas futuras da empresa.

Estabelecemos que a Advanced Drainage Systems negoceia atualmente com um P/E superior ao esperado, uma vez que o seu crescimento previsto está apenas em linha com o mercado em geral. Quando vemos uma perspetiva de ganhos médios com um crescimento semelhante ao do mercado, suspeitamos que o preço das acções corre o risco de descer, fazendo baixar o P/E elevado. A menos que estas condições melhorem, é difícil aceitar estes preços como sendo razoáveis.

Existem também outros factores de risco vitais a considerar antes de investir e nós descobrimos 2 sinais de alerta para a Advanced Drainage Systems que deve ter em atenção.

Poderá encontrar um melhor investimento do que a Advanced Drainage Systems. Se quiser uma seleção de possíveis candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interessantes que negoceiam com um P/E baixo (mas que provaram que podem aumentar os lucros).

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